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截至6月17日，融通債券基金每單位累計凈值為1.063元，實現3.65%的凈值增長，在三只純債券型基金中名列第一，基金累計現金分紅為每單位0.041元。由于融通債券基金是純債券基金，運作中規避了風險較大的股票資產，風險調整后的收益在同類型基金中顯得尤為搶眼。基金經理陶武彬在接受記者采訪時表示，基金資產的良好表現關鍵是運作策略得當。
據介紹，融通在債券配置上堅持以浮息債和短期債為主，嚴格控制久期，規避利率
風險，鑒于公司債信用風險在中國的可控性，強烈看好可轉換債券的低風險高收益特征，大比例配置可轉債，爭取在低風險基礎上有較好的投資收益。記者從該基金2004年的年報數據中注意到，僑城轉債(資訊 行情 論壇)成為最大的持倉品種之一，占凈值比例接近10%，是所有基金中持有僑城轉債比例最高的。2005年開年伊始，僑城轉債即成為整個轉債最耀眼的明星，從1月1日到強制性贖回的4月21日，短短的60多個交易日中，僑城轉債累計漲幅達到33%，最高漲幅一度達到35%，融通債券基金在僑城轉債上收益不菲。
該基金在邯鋼轉債(資訊 行情 論壇)上同樣操控有方，今年第一季度的報告中他們就認為，對于邯鋼轉債，在面值以下的價格區間是優良的投資品種，其到期收益率較高，而且對于其未來的期權價值我們也給予合理的評估，因此在低位我們適當回補了部分邯鋼轉債倉位。數據顯示，一季度該基金重倉持有邯鋼轉債，持倉比例高達13%。2005年6月17日，邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)股份有限公司公告了擬回購公司股份的決定，邯鋼轉債再次成為轉債市場新的明星。
融通債券基金善于捕捉轉債的市場機遇，與融通基金管理公司注重研究的傳統有關。公司在行業、公司研究和數量化研究等方面著力深甚，融通債券基金的投資理財團隊有較好的數理背景和行業及公司研究經驗，對可轉換債券的研究尤其深入，在此基礎上他們敢于持倉和敢于堅持。陶武彬表示，下半年力爭為投資者帶來更加理想的投資回報。
作者：記者 凌力
(來源：上海證券報）
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