基金生存狀態(tài)難樂觀 半年給投資者多少回報(表)

　　根據(jù)2005年6月30日的基金凈值統(tǒng)計，我們找到半年內(nèi)凈值增長最快的10家開放式基金(見表1)其中，富國天益價值和廣發(fā)穩(wěn)健增長名列前茅，分別獲得了9.66%和8.11%的投資回報，相對于上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)半年來14.65%的跌幅來說，已經(jīng)是表現(xiàn)優(yōu)異的基金。我們發(fā)現(xiàn)這兩只基金有一個共同點(diǎn)，就是兼顧了成長與價值。它們甚至有比較相似的持倉結(jié)構(gòu)，截止到今年第一季度，他們都持有貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、云南白藥(資訊 行情 論壇)、上海機(jī)場(資訊 行情 論壇)和蘇寧電器(資訊 行情 論壇)，英雄所見略同，成績也不相

　　在今年的熊市行情中，為投資者賺錢的基金是少數(shù)，大多數(shù)基金業(yè)績不佳。我們在表揚(yáng)先進(jìn)的同時，也要鞭策后進(jìn)。我們根據(jù)凈值排名，選出上半年凈值損失最大的10家開放式基金(見表2)。

　　50ETF基金名列績差基金榜首

　　首先我們發(fā)現(xiàn)，以前被人們寄與厚望的上證50ETF(資訊 行情 論壇)基金居然名列績差基金榜首，并以22.39%的跌幅“跑輸大盤”(上證指數(shù)半年跌幅14.65%)，該基金的基金經(jīng)理是到了深刻反省的時候了。同時我們也發(fā)現(xiàn)，同一家基金管理公司旗下的兩只基金—金鷹優(yōu)選(資訊 行情 論壇)和金鷹中小盤精選都在跌幅榜上出現(xiàn)，從兩只基金的業(yè)績表現(xiàn)我們沒有看到“優(yōu)選”、“精選”的獨(dú)到之處。記者曾以投資者的身份致電金鷹基金管理公司，詢問基金業(yè)績不佳的原因，不料公司接線員粗暴地掛斷了電話，我們只能得出這樣的結(jié)論：“不善待投資者的基金公司，怎么可能搞好基金的業(yè)績？”

　　大盤股票型基金遭贖回“最狠”

　　我們再來盤點(diǎn)開放式基金的凈申購與凈贖回指標(biāo)，從這個指標(biāo)中我們可以看出當(dāng)前基金業(yè)的生存狀態(tài)。首先我們排列出上半年凈贖回的前10家開放式基金(見表3)，海富通收益增長、中信經(jīng)典配置等大盤股票型基金名列前茅，其基金份額被投資者大幅度贖回的原因可能在于，今年以來股票市場接連走熊，既影響了公司業(yè)績，也降低了投資者對基金的信心。

　　貨幣市場基金“風(fēng)景這邊獨(dú)好”

　　今年以來，“風(fēng)景這邊獨(dú)好”的是貨幣市場基金，從開放式基金凈申購前10家排名(見表4)中我們可以看出，大部分是貨幣市場基金。由于貨幣市場基金主要投資于央行票據(jù)、金融債等信用級別很高的債券，其收益高于銀行利息，風(fēng)險又遠(yuǎn)小于股票，所以貨幣基金日益受到投資者歡迎，也是股市不景氣、不穩(wěn)定形勢下，投資者無可奈何的“最好”選擇。

　　封閉式基金“慘不忍睹”

　　最后我們盤點(diǎn)封閉式基金，在54家封閉式基金中，今年上半年只有14家實現(xiàn)盈利，40家虧損，并且沒有1家盈利超過5%的，可謂“慘不忍睹”。我們列出封閉式基金上半年業(yè)績最差前10家基金的名單(見表5)，希望投資者注意回避風(fēng)險。有研究基金的專業(yè)人士告訴記者：“大多數(shù)封閉式基金的存續(xù)期快結(jié)束了，可能有破罐子破摔的心理；還有一種可能，同一基金公司旗下的基金，采取犧牲封閉式，保住開放式基金的策略，讓封閉式基金高位去接開放式的盤。那么，買封閉式基金的投資者就成了冤大頭了。”(商報記者 凌嘉)　　

　　基金生存狀態(tài)不容樂觀

　　掙錢效應(yīng)減弱、營銷缺乏創(chuàng)新、競爭趨白熱化等三重因素導(dǎo)致基金發(fā)行市場陷入困頓。基金頻頻下調(diào)首發(fā)規(guī)模預(yù)期值，基金公司將重心轉(zhuǎn)移到持續(xù)營銷，先爭取設(shè)立基金，再通過扎實后續(xù)營銷把規(guī)模做大。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年10月份以來，基金發(fā)行總體情況與2004年上半年單只基金規(guī)模動輒上百億已經(jīng)不可同日而語，其中2004年12月和2005年1至2月基金發(fā)行的回暖主要是由于貨幣市場基金的貢獻(xiàn)所致。進(jìn)入3月份以來，基金發(fā)行重新陷入低潮。今年春節(jié)之后成立的兩只開放式基金—華富競爭力優(yōu)選混合型基金和寶盈泛沿海區(qū)域增長股票基金的首發(fā)規(guī)模分別只有6億份和4億份，而景順長城鼎益基金等10多只基金的發(fā)行期也是一再延長，發(fā)行情況不容樂觀。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，造成目前基金銷售困境的原因主要是：基金的收益率下降直接影響到基金發(fā)行；基金銷售渠道缺乏創(chuàng)新使基金發(fā)行難以扭轉(zhuǎn)困境；基金公司越來越多，市場競爭的加劇導(dǎo)致“僧多粥少”。

　　部分基金公司管理費(fèi)的停收是基金公司面臨的又一生存困境。從某種意義上來說，停收管理費(fèi)可能會使基金公司面臨起碼的維持營運(yùn)問題。基金業(yè)績好壞決定收入的日子已經(jīng)擺在各家基金經(jīng)理面前。(柏丹)