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□本報記者 韓如冰
2005年上半年，對于大盤來說可謂是“腥風血雨”，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)從年初到年中一落再落，跌幅達到了14.65%。基金投資在這樣的大環(huán)境中也難以獨善其身，價值投資理念在風雨中不斷嬗變，飽經(jīng)考驗。
股票型基金一向是最受投資人關注的品種，也是各基金管理公司寄托重大希望的品種，但在這輪以防御型品種唱主角的戰(zhàn)役中，卻大受打擊，凈值增長率不及各類固定收益類基金。
據(jù)天相系統(tǒng)統(tǒng)計，截止6月30日，所有可比的股票型基金的簡單平均凈值增長率為-3.26%。其中，54只封閉式基金的平均凈值增長率為-3.14%，79只開放式基金的平均凈值增長率-3.34%。盡管相對于同期上證指數(shù)的巨大跌幅而言，基金投資依然有一定的專家優(yōu)勢。但就同類基金比較而言，表現(xiàn)最優(yōu)秀的基金和最糟糕的基金之間的差距已經(jīng)拉開約20個基點以上的距離，基金經(jīng)理的投資水平和基金公司的整體投資風格更趨獨立。由此不難看出，選擇一家業(yè)績令人信服的基金公司對投資人的重要性。
部分基金延續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)
可喜的是，在可比的79只開放式股票基金中，有22只基金取得了絕對收益，比例達到了27.8%。在這些取得絕對收益的基金中，有些基金管理公司不止一只基金入圍，顯示其投資上的整體實力。其中，易方達基金和景順長城基金旗下有3只基金取得了絕對收益，廣發(fā)基金、嘉實基金則分別有2只基金取得了絕對收益。在這些基金中，凈值增長率最高的前三只基金是富國天益、廣發(fā)穩(wěn)健和方達策略，上半年的凈值增長率分別是9.92%、7.93%和5.32%。不難發(fā)現(xiàn)，一些在2004年表現(xiàn)優(yōu)異的基金依然延續(xù)了其穩(wěn)定的表現(xiàn)，如廣發(fā)聚富、諾安平衡、合豐穩(wěn)定、嘉實增長和寶康消費品等基金也在這個榜單的前列。
凈值增長率落后于平均水平的股票型基金有37只，比例達到了47%。其中，指數(shù)型基金由于其必須跟蹤指數(shù)的投資特征，受大盤拖累，成為凈值下跌的“重災區(qū)”。大多指數(shù)型基金凈值增長率范圍都徘徊在-8%到-10%左右，有7只基金的凈值增長率超過了-10%，有兩只是指數(shù)型基金。排在末尾的光大量化和金鷹優(yōu)選的凈值增長率分別是-13.24%和-13.2%。
封閉基金小盤好于大盤
再來看封閉式基金，有11只基金取得了絕對收益，占全部封閉式基金的20%。其中易方達旗下有三只基金入圍，華安基金、大成基金、長盛基金則各有兩只基金。有34只基金的凈值增長率落后于平均水平，比例高達55%。有10只基金的凈值增長率超過了-6%，排在末尾的基金鴻飛(資訊 行情 論壇)則達到了-13.12%。上半年封閉式基金在投資上的分化相當明顯，即使是同屬一家基金管理公司旗下的封閉基金，其最大差距也可以達到10個基點，顯示出不同基金經(jīng)理的個人風格。總體而言，小盤基金的整體表現(xiàn)要好于大盤基金。
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