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隨著第二批股權分置改革試點名單的出臺，以大盤藍籌股為代表，在投資者買不到這批含權又含利、但又停牌的試點股的背景下，大量持有這類股票、并仍可申購贖回的大盤開放式基金，無形中獲得了投資機會。
分析人士指出，對于多數試點公司，停牌前的股價，將由于支付對價的核心利好及支付后股價的不除權，在復牌后獲得新的估值預期，這也意味著持有這類資產的開放式基金
凈值將獲得一個新的定位。以海富通收益增長基金為例，今年一季度末持有寶鋼和長電4600萬股和4500萬股，按此倉位推算，6月17日停牌前持股市值分別為2.25億元和3.68億元，此外，該基金同期持有的國投電力(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)、浙江龍盛(資訊 行情 論壇)等，也屬此次試點股，合計市值約12億元，足以對此百億基金凈值形成正面影響。事實上，在相當部分成份股因試點被停牌的情況下，20日以來基金重倉股價平均仍上漲4%，海富通收益增長凈值期間增長1.5%，如復牌，其預期增長空間更加大。專家認為，非流通股比重大的公司有獲更高對價補償的預期。顯然，持股大盤藍籌股越多、比重越大的開放式基金的投資機會也越大。
目前，很多股票的長期投資價值已經顯現。研究表明，滬深300(資訊 行情 論壇)成份股平均市盈率已經達到14倍，在國際市場上也非常有吸引力，一批公司股息收益率甚至高于長期國債收益率，大量股票以低于重估凈資產或重置成本的價格交易，這些股價還沒反映流通權對價補償可能帶來的收益。中國股市正轉變為一個估值合理、隱藏巨額利潤機會的市場。理性分析，在市場轉折過程中，不可忽視開放式基金的投資機會。
不過，分析人士也提醒投資者，在試圖把握試點股套利機會時應充分考慮基金持股變化的情況，因此持股情況明示的指數型基金在前期也收到投資者的追捧。不過，由于大規模的申購會迅速攤薄持有試點股基金套利的空間，因此投資者仍要對其中的獲利機會進行具體的分析。
作者：記者 王波
(來源：上海證券報）
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