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袁京力 劉英
債券型基金是從2004年開始發行的。但是，債券型基金定位卻遭遇了彎路。
“最近，債券型基金正在重塑市場形象，希望用兩三年的時間，糾正債券基金以往“股性”太重的偏差，回歸到低風險的道路上來。” 華寶興業寶康債券基金經理王旭巍認為
，債券基金應該回歸到收益與風險介于貨幣市場基金和股票型基金之間。債券型基金“股性”太重的一個明顯特征就是投資可轉債的比例太高。
從國際上看，債券型基金的收益率高于貨幣市場基金，而安全性和流動性又高于股票型基金。“債券基金需要回到自身的投資目標和風險收益特征上來，即通過基金管理能夠給持有人帶來長期穩定的回報。”大成債券基金經理陳尚前認為。
與自身越來越清晰的定位一樣，債券型基金的收益率也在攀升。“目前債券基金的收益維持在3%左右。”華夏基金韓會永告訴記者，一兩年內應該會升到在4%～5%之間。而王旭巍則更為樂觀，“未來收益可能達到5%～6%。”
收益攀升相應的是投資策略的調整。而可轉債成為了首當其沖的調整對象。一季度以4.15%收益率排名債券基金首位的大成債券，其基金經理陳尚前表示：“今年要適當降低可轉債投資比例。”而韓會永的觀點則更為激進，“要在資產匹配上對可轉債的投資比例設限，以降低債券基金對股市風險的承擔能力。”而股票型基金的波段操作也同樣受到債券基金經理的青睞。韓表示：“在市場允許的情況下，債券型基金將對一些品種債券進行波段性操作。”他還補充：“在債券品種上可以選擇國債、次級債以及其他金融債券，在債券久期上也將基于市場形勢而變，根據投資者的不同風險偏好來選擇不同久期的品種。”
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