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南方高增長證券投資基金正在發行,該基金投資目標為,在適度控制風險并保持良好流動性的前提下,以具有高增長性的公司為主要投資對象,力爭為投資者尋求最高的超額回報。投資范圍是國內依法公開發行的各類股票、債券及其他金融工具,其中股票(含可轉債)的投資比例為60%至95%,并以具有如下高增長特征的品種為主:(1)未來2年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率均超過GDP增長率3倍,且根據"南方高增長評價體系",在全部上市公司中成長性和投資價值排名前5%的公司；(2)面臨重大的發展機遇,具備超常
規增長潛力的公司。業績比較基準:上證綜指 x90%＋上證國債指數 x10%。
南方基金管理有限公司旗下管理資產超過700億元,是目前國內管理資產規模最大、基金產品線完備的基金公司。此次發行的南方高增長基金是其旗下的第六只開放式基金,屬于南方基金公司產品線上的高端產品。該公司超前的創新意識、穩健的基金運作、專業的客戶服務體系在業內聞名,其優秀的專家團隊、嚴密的風險控制體系和專業的服務水準一直被業界推崇。
南方基金公司一直以穩健著稱,該公司常常逆市場而行,2001年至2003年市場點位較高時,南方基金主推低風險基金產品的策略,其設計發行的產品多為低風險基金,如南方寶元債券基金、南方避險基金、以及南方現金增利基金,現在看來,該公司當時的經營策略成功回避了證券市場的系統風險。目前證券市場從當時的2100點跌至目前的1000點左右,大盤已經接近底部,風險釋放較為充分,南方基金在此時推出股票基金,顯示了該公司超越市場的氣度和風范。
根據招募說明書,南方高增長基金定位于"以高增長為目標的股票基金",投資股票的比例浮動范圍為60%至95%,通過尋求具有高增長特征的品種和科學的投資組合獲得超額收益。從基金的投資理念來看,南方高增長屬于成長型股票基金；按照風險收益特征劃分,南方高增長屬于高風險高收益品種,長期預期收益和風險高于混合基金和債券基金。在基金投資策略上,采用"自下而上"的策略對股票和可轉債進行投資決策。基金主要選擇未來2年預期主營業務收入增長率和息稅前利潤增長率均超過GDP增長率3倍,且根據南方高成長評價體系,在全部上市公司中成長性和投資價值排名前5%的公司,或者是面臨重大的發展機遇,具備超常規增長潛力的公司為主要投資對象,這類股票占全部股票市值的比例不低于80%。
南方基金在如此低迷的市場環境下發行股票型基金主要基于以下思路:一、中國經濟高速成長,國家宏觀調控已經基本到位,預計2005年GDP增長可以達到8.5%,股市作為經濟的晴雨表,應該能準確反映經濟的發展；二、股市經歷了多年的調整,優質資產的估值已經進入合理區域,績優股票已經具備了投資價值,選擇高增長公司作為投資組合,一方面坐享經濟增長給企業帶來的機會,一方面等待股市反彈,為投資者提供波段操作的機會；三、目前多數行業已處于景氣頂峰,行業的爆發式增長已經過去,許多開始進入盈利減緩期,個股選擇的重要性逐漸上升,因此"自下而上"的選股是現階段基金可行的投資策略。南方高增長可能面臨同類基金的類似難題,即如何從數以千計的上市公司中準確地把握持續"高增長"的品種進行投資。南方高增長基金追求的是高收益,由于股票投資比例較高,風險較其他類型基金偏高,因此我們向具有一定風險承受能力、并希望通過更積極的操作來獲取更高收益的投資者推薦該基金。
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