華夏紅利基金的三大特點(diǎn)

　　□ 本報(bào)記者 秦敬

　　華夏紅利基金是中低風(fēng)險(xiǎn)的混合型基金，主要投資對(duì)象是具有良好分紅能力或分紅潛力的優(yōu)質(zhì)上市公司，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)低于上證綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)，適合商業(yè)銀行個(gè)人儲(chǔ)戶和理財(cái)目標(biāo)比較穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)投資者。

　　該基金的主要特點(diǎn)有：

　　主要投資于紅利股

　　據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)分析，從1999年底至2004年6月30日的4年半期間：高分紅股票的股票投資資金，從10?000元人民幣升值為14?568元人民幣，增值4?568元人民幣，年復(fù)利8.72%。低分紅股票的股票投資資金，從10?000元人民幣減少至8?192元人民幣，虧損1?808元人民幣，年復(fù)利負(fù)4.3%。在這4年半期間，對(duì)高分紅股票的投資比對(duì)低分紅股票的投資，投資收益絕對(duì)額高出77.83%，年復(fù)利高出13.06%。假如某投資者在2001年初的中國(guó)股市最高點(diǎn)時(shí)投資高分紅股票，則到2003年底投資者已開(kāi)始獲得保本打平并可能開(kāi)始贏利的機(jī)會(huì)期間。而投資者如果投資低分紅股票，則到目前為止(2005年)仍處于較嚴(yán)重的虧損狀態(tài)。

　　分析得出的結(jié)論表明：即使在中國(guó)股市這種新興的尚待規(guī)范的股市中，投資者仍可通過(guò)投資高分紅股票，獲得明顯的抵御股市價(jià)格波動(dòng)及熊市股價(jià)長(zhǎng)期低迷的能力。

　　華夏基金看到紅利股的投資價(jià)值，精心設(shè)計(jì)華夏紅利基金，主要選擇具備良好現(xiàn)金分紅能力且財(cái)務(wù)健康、具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力、市場(chǎng)估值合理的上市公司進(jìn)行投資。

　　投資滿足細(xì)分市場(chǎng)需求

　　華夏基金公司繼成功發(fā)行華夏成長(zhǎng)、華夏回報(bào)、華夏大盤基金后，推出的華夏紅利基金主要投資于紅利股，進(jìn)一步滿足投資者收益風(fēng)險(xiǎn)比率優(yōu)化的特定需求。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，在資產(chǎn)配置外，又為其增加了風(fēng)格配置的選擇。

　　這種細(xì)分投資風(fēng)格的產(chǎn)品策略，第一，可使基金管理人專注一種投資風(fēng)格，精心選股，從專業(yè)細(xì)致的研究中發(fā)現(xiàn)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)回報(bào)；第二，可使公司產(chǎn)品線向縱深發(fā)展(資訊 行情 論壇)，方便投資者根據(jù)特定需求在不同產(chǎn)品間進(jìn)行轉(zhuǎn)換；第三，可以更充分滿足投資者進(jìn)行分散投資、自行決定資產(chǎn)配置的需要，同時(shí)增加風(fēng)格配置選擇，方便投資人根據(jù)自身的投資偏好構(gòu)建個(gè)性化組合。

　　華夏紅利基金對(duì)于期望收益水平合理，風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，相對(duì)穩(wěn)定的客戶和初始投資規(guī)模較大，但投資數(shù)量不穩(wěn)定或風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的客戶都是非常適合的。包括：

　　(1)保險(xiǎn)公司

　　保險(xiǎn)公司對(duì)資產(chǎn)運(yùn)用收益有明確要求，對(duì)產(chǎn)品特色的要求高，有化解利差損的壓力，同時(shí)，保險(xiǎn)公司對(duì)基金產(chǎn)品特色的要求也越來(lái)越高。華夏紅利基金的期望收益適中，投資方向明確，特色鮮明，能夠滿足保險(xiǎn)公司的這些要求。

　　(2)大型非保險(xiǎn)企業(yè)

　　大型優(yōu)質(zhì)上市公司歷年凈資產(chǎn)收益率在10%以上，因此，估計(jì)其期望的投資收益率將介于10%-15%。華夏基金將發(fā)揮專業(yè)理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)，滿足這類投資者需求。

　　(3)養(yǎng)老金、公益型機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)公司

　　這類企業(yè)是典型的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，不能承擔(dān)資金運(yùn)用的損失，盡管期望收益率較低，但極為厭惡風(fēng)險(xiǎn)。華夏紅利基金將通過(guò)嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制和規(guī)范的投資運(yùn)作，滿足這類投資者需求。

　　(2)中小企業(yè)

　　這類企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，但預(yù)期收益水平較高。以深圳中小板企業(yè)凈資產(chǎn)收益率作為中小企業(yè)期望收益率的估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，華夏紅利基金能夠達(dá)到這部分投資人的期望需求。

　　另外，信托投資計(jì)劃、投資連接險(xiǎn)產(chǎn)品也可根據(jù)各自投資風(fēng)格選擇投資華夏紅利基金。

　　把握股市債市雙重機(jī)會(huì)

　　華夏紅利基金將采取積極的資產(chǎn)配置策略，股票投資比例范圍為20%～95%；債券投資比例范圍為0～80%；同時(shí)，為滿足投資者的贖回要求，基金持有的現(xiàn)金以及到期日在1年以內(nèi)的國(guó)債、政策性金融債等短期金融工具的資產(chǎn)比例不低于5%。

　　華夏紅利基金采用定量工具，基于價(jià)值分析方法，定期估算股票市場(chǎng)整體的合理市盈率，并與市場(chǎng)實(shí)際平均市盈率水平做比較；根據(jù)兩者之間的差異，結(jié)合對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)、政策和證券市場(chǎng)走勢(shì)的定性分析，判斷股票市場(chǎng)是否被高估或低估以及偏離的程度，并據(jù)此進(jìn)行資產(chǎn)配置。一般情況下，當(dāng)估算市盈率高于實(shí)際市盈率水平，且判斷市場(chǎng)存在明顯低估時(shí)，基金將增加股票投資比例；當(dāng)估算市盈率低于實(shí)際市盈率，且判斷市場(chǎng)存在明顯高估時(shí)，基金將減少股票投資比例。

　　基金定量分析的主要指標(biāo)包括GDP增長(zhǎng)率、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)增長(zhǎng)率、A股全市場(chǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、A股市場(chǎng)收益率、國(guó)債基準(zhǔn)收益率和全市場(chǎng)市盈率及其變化趨勢(shì)。定性分析重點(diǎn)關(guān)注國(guó)家財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策以及證券市場(chǎng)政策等。

　　靈活的資產(chǎn)配置比例使得基金經(jīng)理可以把握股票和債券兩個(gè)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，相機(jī)而動(dòng)，而機(jī)構(gòu)投資者無(wú)需再判斷股市和債市的中短期走勢(shì)，實(shí)現(xiàn)輕松投資。