基金抱團取暖陣營趨于瓦解 散伙風潮拖累老基金

　　對一些重倉板塊看法產生分歧

　　近期，一批基金集中持股度較高的股票開始大幅下跌，基金原先形成的抱團取暖陣營趨于瓦解。

　　上周以來，基金整體表現弱于大盤平均水平。以股票型基金為例，上周基金凈值平均 跌幅為4.10%，而滬深300(資訊 行情 論壇)指數下跌了3.76%，有七成以上的基金凈值跌幅超過了滬深300指數。

　　業(yè)內人士指出，造成這種現象的一個重要因素在于，基金對一些重倉板塊的看法產生了較大分歧，在一些原先漲幅顯著的股票上，部分基金開始逐步減持。尤其是高速公路、醫(yī)藥、化工等防御性行業(yè)股票，基金抱團取暖的行為不再，相反出現了競相拋售的現象，由此導致這些股票大幅跳水。

　　在基金同盟趨于瓦解的態(tài)勢下，受沖擊最大的是部分歷史較長的開放式基金和大中盤封閉式基金。從凈值下降的速度看，這些基金由于持倉比例高、且持有品種的交叉度高而首當其沖，而一些新基金則因為建倉尚不充分、品種選擇差異程度較大反而相對平穩(wěn)。

　　從統(tǒng)計數據來看，上周凈值跌幅最大前5名基金均為成立時間超過3年的基金，平均跌幅在5%以上。而友邦盛世、寶盈金海岸、天治財富增長、中銀中國等新基金的凈值跌幅則小于2%。

　　一些大中盤的封閉式基金同樣在這輪散伙風潮中受累不少。上周，封閉式基金凈值平均跌幅為4.03%，同樣高于滬深300指數的跌幅。

　　業(yè)內人士指出，由于一些封閉式基金，尤其是同一家基金管理公司旗下的基金，交叉持股的情況相當嚴重，當它們無法支撐共同持有的重倉股股價之時，基金凈值便出現大幅縮水。例如，去年表現最為堅挺的4只同一公司旗下的封閉式基金，上周出現了暴跌，跌幅最大的超過8%。

　　基金凈值的大幅縮水引起了市場的關注。上周，封閉式基金市場資金出逃跡象明顯，不少前期有過大漲的基金紛紛出現放量下挫現象。

　　業(yè)內人士預計，隨著市場對后市分歧的加大，基金同盟瓦解的現象還會進一步趨于明顯。這一方面會對現有的投資格局產生重大沖擊，另一方面，也會對基金今后的投資取向產生深遠影響，經過此次調整，抱團取暖的投資策略有可能被一些基金淘汰，取而代之的是更為個性化的投資風格。

　　作者：記者 葉展

　　(來源：上海證券報）