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本報綜合消息 近日，中國銀河證券基金研究中心首席分析師胡立峰在《核心資產重挫，基金股票市值損失200億》的報告中說，考察股權分置改革試點以來的基金股票投資，截止5月27日，基金核心資產指數在5月份共下跌12.70%，連續(xù)3周跑輸主要的股票指數，股票市值損失203.20億元，創(chuàng)下1998年以來基金股票投資當月最大絕對損失記錄。
據報告，5月創(chuàng)下1998年以來基金股票投資當月最大絕對損失記錄。部分基金重倉股
跌幅慘烈，大多數基金重倉股跌幅大于滬深300(資訊 行情 論壇)指數。基金對其股票資產的資金支持可以概括為12字：彈盡糧絕、山窮水盡、釜底抽薪。
基金業(yè)將1300億元的資產配置在100只核心股票之中。從4月29日至5月13日，上證A股市場下跌4.41%，深證A股綜合指數(資訊 行情 論壇)下跌4.97%，上證180(資訊 行情 論壇)指數下跌4.34%，上證50(資訊 行情 論壇)指數下跌4.11%，深證100(資訊 行情 論壇)指數下跌6.31%，滬深300指數下跌4.81%，而基金核心資產100指數下跌6.64%。第一周是歷史上基金最“黑色”一周：核心資產暴跌且跑輸大盤，股票市值損失106億元；5月13日至20日的一周，基金核心資產指數下跌1.45%，繼續(xù)跑輸大盤指數基金股票市值損失22億元。從第一個交易周的交易情況來看，基金已經放棄對核心資產的“護盤”，基金的核心資產居然以3個百分點的比例跑輸大盤，基金核心資產成為大盤的主要做空能量。
基金核心資產成為大盤的主要做空能量。主要原因有兩點：一是基金核心資產在5月之前表現好于大盤，累積一定的獲利盤；二是市場其他股票流動性很差，交投極度清淡，跌無可跌，基金重倉股還具有一定流動性，所有成為資金出逃的主要品種。
受制于A股市場的危局，基金業(yè)已經無法再廣泛而有效地動員資金注入A股了。投資股票的開放式基金4年來已經被凈贖回626億元，已有的開放式基金存在400-500億的潛在贖回壓力。
報告預計，部分甚至大部分基金核心股票在混亂的估值體系下預期將出現大幅度波動。100只核心股票在股權分置改革試點背景下，原有的估值體系被打破，基金投資不得不考慮估值的最大變量———非流通股股東給流通股股東支付流通權的“對價”。(馬玉榮)
作者：馬玉榮
(來源：南國都市報）
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