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債券
本周債券價格毫無意外的繼續走高。周五上交所指數已經達到了103.29點，全周上漲0.82點。本周成交累計59.46億元，較上周略有增加。本周中長期固息券漲幅較大，10年以上長期國債的收益水平已經全部降到了新券504中標利率之下，倒掛現象基本消除。下半周5-7年的中期國債明顯受到了國開金融債投標結果和將要發行的5期國債的刺激，漲幅加大。
浮動券和短期品種也略有上漲，但力度明顯偏小。銀行間市場漲勢也較為強勁，除3個月品種外央票的招標利率下降明顯。本周債券綜合指數(資訊 行情 論壇)收盤為1209.25點，比上周1204.83點上升了4.42點；債券交易品種中75漲20跌4個持平，周漲幅最大的為020204，比上周上漲8.99%，周跌幅最大的為0402020，比上周下跌了4.53%。發什么漲什么是最近一段時間債券市場最明顯的特征。一級市場和二級市場的巨大落差似乎在宣告，牛市還遠遠沒有結束。市場似乎毫不畏懼已經到來的發行高峰，充裕的資金面讓投資經理只能發出一個指令：買進。畢竟對于以自營資金進行債券投資的機構而言，看空的機會成本比做多的風險要大的，放大投資和套利的機構則相反。因此，對于目前的主流機構而言，量比價重要的多，一級市場也就成了此類機構的主要投資渠道。而二級市場的價值重估滯后且更多的要依靠套利機構來完成。
回購
本周交易所回購利率跌多漲少，長期品種利率下降明顯，其中R182的收盤利率為1.90%，下降了10個BP；R007收于1.5%，下降了7個BP。全周回購總成交532.19億元，較前周有較大萎縮。本周債券質押式回購加權平均利率為1.1245%，與上周1.1418%相比下跌了0.0173個百分點；7個交易品種全部下跌，周跌幅最大的為R001品種，比上周下跌1.27%，本周走勢最穩定的品種為R014品種，比上周跌了0.47%。全周成交3808.20億元，較上周增加347億。基準利率系列指標繼續下降。本周末各指標分別為：B0為1.1338%，比上周末1.1586%下降2.5基點；B2W 為1.1573%，比上周末1.1969%下降4個基點；B1M為1.1776%，比上周末1.2136%下降3.6個基點；B2M為1.2075%，比上周末1.2523%下降4.5基點；B4M為1.2409 %，比上周末1.2884%下降4.8個基點；B6M為1.3657%，比上周末1.4175%下降5.2個基點。
公開市場操作
本周央行票據到期數量較大，但發行量未見明顯增加，其中周二發行了一年期票據200億，中標利率為2.02%，收益水平下降了7個BP，當日央行還進行了50億正回購招標，中標利率1%。周四發行了三年期票據200億和三個月期票據200億，中標收益率分別為3.00%和1.2069%，一年與三年期品種收益率下降明顯。本周累計招標央票600億，正回購50億，到期票據750億，到期回購50億，實際投放資金近150億元。
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