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上周滬深兩市大盤(pán)表現(xiàn)為縮量橫盤(pán)整理格局，雖然每個(gè)交易日里股指運(yùn)行有著不小的振幅，但市場(chǎng)的重心位置未發(fā)生明顯的變化。上證綜指圍繞著1100點(diǎn)上下振蕩，深市成指則在2900點(diǎn)的位置表現(xiàn)為反復(fù)的走勢(shì)。從市場(chǎng)成交金額明顯萎縮的情形來(lái)看，后期市場(chǎng)的運(yùn)行仍有較大的變數(shù)，而無(wú)疑基金重倉(cāng)股的走勢(shì)是影響大盤(pán)運(yùn)行的一個(gè)關(guān)鍵因素。
從上周盤(pán)面看，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)完成增發(fā)復(fù)牌后，股價(jià)出現(xiàn)了連續(xù)的下
跌。寶鋼下跌無(wú)疑造成了基金凈值的下滑。寶鋼的下跌，還帶動(dòng)了包括招商銀行(資訊 行情 論壇)、揚(yáng)子石化(資訊 行情 論壇)等大盤(pán)藍(lán)籌股的走弱。種種跡象表明，較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，走勢(shì)一直強(qiáng)于大盤(pán)的基金重倉(cāng)股已經(jīng)出現(xiàn)了補(bǔ)跌的走勢(shì)，基金重倉(cāng)股的“避風(fēng)港”效應(yīng)已經(jīng)大打折扣。
在市場(chǎng)整體走弱的環(huán)境中，某些股票或者某個(gè)板塊的下跌不該將其視為異常，而且基金重倉(cāng)股雖然在短期內(nèi)的表現(xiàn)弱于大盤(pán)，但從稍長(zhǎng)期的基金凈值走勢(shì)來(lái)看，表現(xiàn)仍然值得肯定。但是，值得注意的一點(diǎn)是，在目前較低迷的市場(chǎng)環(huán)境中，任何一類股票的異動(dòng)都會(huì)對(duì)市場(chǎng)的走勢(shì)產(chǎn)生突出的影響，基金重倉(cāng)股的走勢(shì)自然不可小視。對(duì)于基金管理人而言，某一股票的異動(dòng)走勢(shì)可能會(huì)產(chǎn)生對(duì)其它持股的影響，如果出現(xiàn)連帶效應(yīng)，則可能會(huì)拖累市場(chǎng)的走勢(shì)。相反，如果部分基金重倉(cāng)股的下跌是一種短線的振蕩走勢(shì)，則市場(chǎng)的后期走勢(shì)會(huì)相對(duì)樂(lè)觀。因此，關(guān)注基金重倉(cāng)股的走勢(shì)對(duì)研判大勢(shì)的運(yùn)行，以及設(shè)計(jì)對(duì)個(gè)股的操作策略有著重要的意義。[大通證券 董政]
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