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上周滬深兩市大盤表現(xiàn)為縮量橫盤整理的走勢，雖然每個交易日里股指運(yùn)行有著不小的振幅，但市場的重心位置未發(fā)生明顯的變化，上證綜指圍繞著1100點(diǎn)上下震蕩，深市成指則在2900點(diǎn)的位置表現(xiàn)為反復(fù)的走勢。日K線圖上兩市綜指均報收三陽二陰，前期股指連續(xù)回落的走勢在上周里有所緩解，從市場成交金額明顯萎縮的情形來看，后期市場的運(yùn)行仍有較大的變數(shù)，無疑基金重倉股的走勢是影響大盤運(yùn)行的一個關(guān)鍵因素。
低價大盤股的投資價值的挖掘，“五朵金花”的綻放以及“一·九”現(xiàn)象的發(fā)生，無不體現(xiàn)著基金管理人高超的選股能力和操作技巧。在較長的時期內(nèi)市場投資者認(rèn)為基金重倉股是弱勢市場中難得的一個避風(fēng)港，選擇基金重倉股進(jìn)行投資可以在一定程度上回避市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，甚至?xí)谙碌氖袌鲋械玫健凹t包”。然而這樣現(xiàn)狀自前一交易周以來發(fā)生了微妙的變化。
寶鋼股份(資訊 行情 論壇)完成增發(fā)復(fù)牌后，股價出現(xiàn)了連續(xù)的下跌。今年一季度的資料顯示基金共持有6.64億的流通股，占流通股的比例為35.39%，該股的下跌無疑造成了基金凈值的下滑。寶鋼的下跌帶動了包括招商銀行(資訊 行情 論壇)、揚(yáng)子石化(資訊 行情 論壇)等大盤藍(lán)籌股的走弱，在前交易周滬深兩市的基金指數(shù)分別下跌了4.13%和4.07%，一些封閉式基金的凈值跌幅大大超過了這個數(shù)字。在上周的市場里，一些基金重倉股的表現(xiàn)仍然疲弱，中國石化(資訊 行情 論壇)在上周內(nèi)創(chuàng)出了自2004年以來的股價新低，中興通訊(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)及云天化(資訊 行情 論壇)等基金重倉股品種列于兩市跌幅榜的前列，前十大流通股東為證券投資基金和社�；鸩⒊止�28.53%的撫順特鋼(資訊 行情 論壇)在上周四甚至以跌停板收盤。這一切均顯示在較長的時期內(nèi)的股價市場表現(xiàn)一直強(qiáng)于大盤的基金重倉股已經(jīng)出現(xiàn)了補(bǔ)跌的走勢，基金重倉股的“避風(fēng)港”效應(yīng)已經(jīng)大打折扣。
在市場整體走弱的環(huán)境中，某些股票或者某個板塊的下跌當(dāng)屬正常，而且基金重倉股雖然在短期內(nèi)的表現(xiàn)弱于大盤，但從稍長期的基金凈值走勢來看表現(xiàn)仍然值得肯定。但是，值得注意的一點(diǎn)是，在目前較低迷的市場環(huán)境中，任何一類股票的異動都會對市場的走勢產(chǎn)生突出的影響，基金重倉股的走勢自然不可小視。對于基金管理人而言，某一股票的異動走勢可能會產(chǎn)生對其他持股的影響，如果出現(xiàn)連帶效應(yīng)，則可能會拖累市場的走勢。相反，如果部分基金重倉股的下跌是一種短線的震蕩走勢，則市場的后期走勢會相對樂觀。因此關(guān)注基金重倉股的走勢對研判大勢的運(yùn)行，以及設(shè)計(jì)對個股的操作策略有著重要的意義。
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