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經(jīng)過(guò)前期的暴跌之后，本周滬深兩市出現(xiàn)了少見(jiàn)的震蕩筑底的特征，還屢次出現(xiàn)盤(pán)中急挫破位但尾盤(pán)卻神奇般回抽的這一走勢(shì)，那么，這種走勢(shì)的背后反映了什么樣的資金動(dòng)向呢？
搏殺周期性重倉(cāng)股
從本周盤(pán)面來(lái)看，基金們對(duì)周期性個(gè)股的搏殺是最為激烈的，在本周一，因?yàn)槊禾�、航運(yùn)、石化等諸多周期性個(gè)股的暴跌使得滬綜指一度出現(xiàn)了黑色星期一，不過(guò)，由于市場(chǎng)對(duì)“5·19”行情的期待等因素的影響，科技股有所走穩(wěn)，所以，股指隨后出現(xiàn)了一定程度的回升。
但本周四，由于中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)這一典型的周期性的指標(biāo)股出現(xiàn)了盤(pán)中急跌，最大跌幅達(dá)到了6.66%，一度引起市場(chǎng)的恐慌，午市后卻似乎有一股神秘的資金出現(xiàn)在盤(pán)面，多次出現(xiàn)單筆在5位數(shù)以上的買(mǎi)單，從而使得該股持續(xù)漲升，最終以0.77%的跌幅收盤(pán)，在此影響下，滬綜指也出現(xiàn)了一定程度的回升，如此就不難折射出目前看多的基金在暴跌后的重倉(cāng)股中進(jìn)行著補(bǔ)倉(cāng)的行動(dòng)。
如此的行動(dòng)，在基金的一季度季報(bào)中稱(chēng)之為“交易性品種”，即可以短線(xiàn)買(mǎi)入博反彈的品種，航空股如此，煤炭股也如此。
增倉(cāng)成本壓力減輕股
有一類(lèi)個(gè)股的確有基金大批量建倉(cāng)的可能，這就是成本壓力明顯減輕的品種，較為典型的就是在本周一度領(lǐng)漲的航空股，該類(lèi)個(gè)股在本周出現(xiàn)了明顯重心上移的走勢(shì)，表面看來(lái)，這是市場(chǎng)利用人民幣升值預(yù)期進(jìn)行短線(xiàn)操作，但實(shí)質(zhì)卻是因?yàn)樾袠I(yè)背景出現(xiàn)了較大的變化，這就是國(guó)際油價(jià)降到了近三個(gè)月的新低，航空油的下降往往意味著航空公司成本的降低。
巧合的是，與航空股同樣有著成本降低利好信息的是輸變電個(gè)股，因?yàn)檩斪冸姽傻某杀臼枪桎撈�，而近�?lái)由于鋼材價(jià)格的大幅回落，使得硅鋼片的價(jià)格逐漸回落至33000元／噸，價(jià)格的回落對(duì)于特變電工(資訊 行情 論壇)、天威保變(資訊 行情 論壇)、思源電氣(資訊 行情 論壇)等基金重倉(cāng)股來(lái)說(shuō)，是一個(gè)莫大的喜訊，一方面是因?yàn)槌杀镜慕档�，另一方面則是由于我國(guó)電網(wǎng)投資的加大提升了此類(lèi)個(gè)股業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)空間，如此一來(lái)，公司的毛利率將提升。
尋找自主增長(zhǎng)型個(gè)股
正由于近來(lái)周期性個(gè)股的寬幅震蕩，從而使得一批新近發(fā)行的基金以及市場(chǎng)倉(cāng)位較輕的資金開(kāi)始尋找那些不受宏觀調(diào)控影響的個(gè)股，這其實(shí)包括兩個(gè)方面，一是消費(fèi)型品種，二是能夠自主增長(zhǎng)的個(gè)股，即上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)既不會(huì)受到成本提升影響而下降，也不會(huì)因行業(yè)周期見(jiàn)頂影響而下降。
就目前來(lái)看，這兩類(lèi)個(gè)股符合這樣的選股思路，一是類(lèi)似于古越龍山(資訊 行情 論壇)、山西汾酒(資訊 行情 論壇)等具有一定顧客忠誠(chéng)度或自然資源壟斷的個(gè)股，古越龍山的特征就是需要紹興的糯米、鑒湖的水才能夠達(dá)到釀造出獨(dú)特的古越龍山的黃酒，古越龍山的黃酒具有自身獨(dú)具的優(yōu)勢(shì)與特色。
二是類(lèi)似于中科三環(huán)(資訊 行情 論壇)等這樣的技術(shù)壟斷性質(zhì)個(gè)股，因?yàn)榧夹g(shù)壟斷提升了進(jìn)入門(mén)檻，門(mén)外競(jìng)爭(zhēng)者只能從事于低端產(chǎn)品難以進(jìn)入到技術(shù)壁壘極高的高端產(chǎn)品，這樣就保證了上市公司獨(dú)特的高毛利率。正是由于此，我們發(fā)現(xiàn)該類(lèi)個(gè)股在近期存在著明顯的資金加倉(cāng)跡象，值得跟蹤。江蘇天鼎
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