專家點評：嘉實長城基金投資組合攻守兼備

　　2004年，嘉實增長凈值增長率15.56%，凈值增長率高居同類基金中的第二名，經風險調整后的排名更是位居同類基金中的第一名。作為一只風格型基金，嘉實增長力求通過投資于具有高速增長潛力的中小企業來獲得資本增值的機會，這從基金四季報中基金重倉持有的華海藥業(資訊 行情 論壇)、云南白藥(資訊 行情 論壇)、深赤灣(資訊 行情 論壇)、鐵龍股份(資訊 行情 論壇)、石油濟柴(資訊 行情 論壇)、魯泰(資訊 行情 論壇)等股票中可見一斑。在組合層面上的“攻守兼備”是該基金的特點之一，在宏觀緊縮政策出臺之前，該基金 已開始注重組合的“防御性”，減少了對周期型個股的投資，增加對持續增長類資產的配置。在過去的一年中，該基金通過在港口航運、中藥及中成藥加工業、鍋爐及原動機制造業、紅酒、機場航空等行業上加重配置以及個股精選取得了優異的業績。

　　(點評：第二屆中國基金業金牛獎評選專家工作小組　執筆：杜書明)