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文/中證資訊 徐輝
周一、周二部分高權重的基金重倉股，如中國石化(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等出現異動。在基金重倉股防線被突破、基金指數又大幅下跌的背景下，這種異動究竟是基金重倉股醞釀反彈的前兆，還是整體下跌過程中的喘息？
我們認為，第一，從大的方面講，此次基金重倉股的調整是一個級別較大的調整，但顯然不是反轉；第二，從調整的過程來看，基金重倉股此次大級別調整可能并未完結；第三，周一尾盤買盤突然進場，并且選擇權重較大的重倉股介入，其意圖更多的體現為穩定市場信心。從這個意義上，周一高權重的基金重倉股大幅反抽，價格意義要重于價值意義。也就是說，提升整個市場點位的考慮，要多于基于價值的因素進行投資的考慮。第四，基金重倉股吸引力在逐步恢復。從價值投資的角度看，基金重倉股并未高估。這從中外同行業對比可以得出這一結論，多數基金重倉股市盈率已經接軌境外市場，越來越多的重倉股市盈率低于境外市場，如寶鋼股份(資訊 行情 論壇)等。
因此，盡管短期內部分基金重倉股會出現一定程度的反彈，但中期大行情仍在醞釀之中，目前尚看不出已經發動的跡象。不過，在基金重倉股出現系統性下跌的背景下，其中個體機會已經開始顯現。首先，對于部分近期回調幅度超過20%的優勢企業股票，現在是一個重新評估的好時候。如果你打算購買這類股票，那么，現在可能是今年以來最好的時候，因為它們現在價位最低。
其次，關注基金重倉股中的升值概念股。近期升值預期對于部分外向型的基金重倉股打擊甚大，如中集集團(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)、中興通信和福耀玻璃(資訊 行情 論壇)等都大跌。但當升值預期近期無法成為現實時，市場將重新對該部分股票進行估值。從這個意義上，周三對于這些受到升值預期重創的基金重倉股，可能會是一個重要的日子。
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