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“消息點評”
超過七成券商在年報中虛增盈利
據報道，截至目前，共有47家券商公布了經過審計的年報。券商年報利潤虛增現象較為嚴重，有34家券商的年報經審計后凈利潤出現了下降。就是說，七成多的券商在年報中不
同程度地虛增盈利。利潤指標變動幅度最大的一家券商，審計后的虧損額陡增13.8億元。證券業前些年一直處于高速發展時期，監管部門側重于對券商業務創新與發展的監管，騰不出足夠的力量強化對券商財務工作方面的監管，更多地依靠券商自身的治理機制來發揮作用。好在對券商操縱年報利潤現象，監管部門已經在研究制定相應的監管對策。今年年初，中國證監會下發了《關于督促做好證券公司2004年度會計審計工作的通知》，強制要求各證券公司配合相關會計師事務所，按期完成年度報告的編制與審計。這就使得券商企圖操縱年報利潤、逃脫審計的現象，再也無法繼續下去了。銀行間拆借市場要求其券商成員公開披露其經審計后年報的舉措，將券商年報的真實情況暴露在光天化日之下。
“機構動向”
年金市場誘人 基金積極參與競爭
從前日開始，勞動和社會保障部開始陸續受理企業年金基金管理機構、賬戶管理人等申請。據悉，華安、嘉實等基金公司將提出相關申請。盡管銀行和保險公司將成為企業年金賬戶管理人的主要申請人，但是部分基金公司并不愿意輕言放棄。企業年金賬戶管理系統不僅成為銀行的必爭之地，也成為基金公司等機構爭奪的對象。據了解，賬戶管理是企業年金規范管理的基礎，而年金賬戶管理系統又是賬戶管理的技術基礎。年金賬戶管理人除了必須具備比較好的安全防范措施、完善的內部稽核監控和風險控制制度外，還必須擁有一個合適的賬戶管理系統。從長遠看，隨著大量企業建立各自的年金計劃，由于企業性質和企業文化的不同，必然導致企業對年金賬戶需求個性化、多樣化。這就要求企業年金賬戶具有更好的彈性，能夠兼容多樣化的管理需求。有意申請年金賬戶管理人資格的基金公司，主要集中在有著較長歷史、有著一定資本積累、已擁有較大TA系統投入的首批基金管理公司中。
“后市看點”
基金稱藍籌股下跌投資機會出現
近日，將近30位基金經理參加了“股權分置改革與投資機遇”交流會，進行了全面、深入的交流。他們普遍認為，盡管很多投資者覺得試點方案仍有美中不足之處，但是廣大投資者要堅定地支持股權分置改革往前盡快推進，各類投資者尤其是機構投資者需要更多理性，堅持價值投資理念。大多數的基金經理認為，盤子大而績優的代表性上市公司是市場的主心骨。從市盈率的角度看，當前的中國股市是極具投資價值的。股市目前的總體市盈率約為19倍，機構持有較多的300-400只股票的平均市盈率約為15倍。以四家試點公司平均約為30%的對價補償來推算，股權分置全部解決后市場整體市盈率也就12倍左右。與當前H股的10倍市盈率相比，已是相差無幾。單從這點來看，市場的風險已經非常低了。基金經理提醒，近期績優藍籌股的下跌值得注意，投資機會已經出現。(張寧)
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