為減清盤壓力債券基金謀變身 持有人權(quán)益是焦點

　　晨報記者 范恩潔

　　景順長城恒豐債券基金擬轉(zhuǎn)變成貨幣基金的消息傳出，基金持有者顯示出巨大關(guān)注熱情。該基金的“變身”也被業(yè)內(nèi)視為一次重大業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

　　轉(zhuǎn)型為“自救”

　　“對于面臨清盤壓力的債券基金而言，此時轉(zhuǎn)型可謂被迫，但不失為一條較好的自救出路。”一位基金人士如是認(rèn)為。

　　去年以來，債券基金困局不言自明。目前純債券型基金有11只，截至今年一季度末，整體規(guī)模不到36.5億份，恒豐債券則不幸淪為兩只低于1億份規(guī)模的“袖珍基金”之一。

　　1季報顯示，該基金規(guī)模僅剩7639萬份，按其“瘦身”速度，離5000萬份的“清算警戒線”已為時不遠(yuǎn)。

　　盡管今年以來國債市場漲勢如虹，但似乎沒有映紅債券基金。1季報中，由于資產(chǎn)配置過多地倚重可轉(zhuǎn)債，大多數(shù)債券基金都沒有跑贏同期比較基準(zhǔn)業(yè)績，遠(yuǎn)不如同期債券的漲幅。一遇凈值上漲，很多投資者馬上拋出債券基金變現(xiàn)，這也是債券基金越來越邊緣化的一個重要原因。與去年下半年以來貨幣市場基金高歌猛進(jìn)相比，債券基金在收益和規(guī)模上的不盡如人意，也使“轉(zhuǎn)型”成為一條必由之路。

　　權(quán)益成焦點

　　“把債券基金轉(zhuǎn)成貨幣基金，這樣就不能免費(fèi)轉(zhuǎn)換成股票和平衡基金了，要收1.5%的轉(zhuǎn)換費(fèi)！這算不算侵犯投資人利益？”

　　不少恒豐債券基金持有人對該基金轉(zhuǎn)型之舉提出了質(zhì)疑。焦點有三：一是申購恒豐債券要付申購費(fèi)，而轉(zhuǎn)成貨幣基金后則免申購費(fèi)，這對原持有者來講是否變相損失；二是景順長城系列的優(yōu)選股票、動力平衡和恒豐債券3只基金可互相免費(fèi)轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)型后貨幣基金轉(zhuǎn)換手續(xù)費(fèi)如何算；三是債券基金和貨幣基金前景到底誰更好？

　　上海證券張瑾分析，如轉(zhuǎn)換成功應(yīng)是雙贏。因一旦清盤，對公司和持有人而言結(jié)果只會更差。貨幣基金目前收益率雖走低，但畢竟是當(dāng)前基金市場唯一的強(qiáng)勢品種。“至于持有人的權(quán)益，在持有人大會前，應(yīng)能達(dá)到利益均衡。”

　　或引效仿效應(yīng)

　　景順長城基金有關(guān)人士表示，法律法規(guī)方面基本沒有轉(zhuǎn)型方面的障礙，公司也為此做好了準(zhǔn)備。從投資團(tuán)隊講，外方股東景順集團(tuán)在海外貨幣市場基金管理方面有豐富經(jīng)驗；從資產(chǎn)配置看，只需按貨幣基金投資規(guī)范，將恒豐債券資產(chǎn)中不符合規(guī)定的債券資產(chǎn)變現(xiàn)，調(diào)整難度并不大。

　　張瑾認(rèn)為，景順長城其他基金的運(yùn)作也還不錯，市場應(yīng)會比較看好。如召開持有人大會，該提案獲得通過，恒豐債券的轉(zhuǎn)型可能會引起別的公司效仿。