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周五股指一定幅度的反彈難改本周黑色一星期的行情。其實，這主要可歸功于基金重倉股的殺跌。
從盤面來看，這主要包括兩類：一類是指標股，如長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等個股。市場指數重心的下移，使得這些個股出現了補跌動力，最終引發了本周指標股重創大盤指數的走勢。尤其是長江電力跌
穿了一年多的箱體，更讓市場感受到指標股下跌所帶來的巨大心理壓力。另一類則是以中集集團(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華(資訊 行情 論壇)等為代表的二線藍籌股。原因在于行業基本面出現了重大變化。如中集集團等出口導向型企業的個股的下跌，主要是因為人民幣升值預期的壓力，影響了對此類個股的重新估值。人民幣一旦升值會相對削弱這些公司的產品的價格競爭力，最終引發股價的下跌。而揚子石化、煙臺萬華等個股則因為其產品價格出現了波動，尤其是揚子石化的PTA價格出現了破位征兆，而煙臺萬華的MDI價格也出現筑頂的趨勢，資金有理由推斷他們的業績周期已到頂。
但是，本周市場也迎來了一個全新的題材，那就是股權分置概念股。本周，清華同方(資訊 行情 論壇)、金牛能源(資訊 行情 論壇)、紫江企業(資訊 行情 論壇)與三一重工(資訊 行情 論壇)等公布了試點方案，雖然補償低于市場原先預期，但畢竟補償了，也就意味著A股市場含權了。
在這樣的背景下，短線游資的炒作興趣大增。本周五，居然有15家個股漲停板，主要包括兩類：一是類似于股權分置試點概念股的尋寶游戲，如寶商集團(資訊 行情 論壇)、誠志股份(資訊 行情 論壇)、武漢中商(資訊 行情 論壇)等個股。二是聚友網絡(資訊 行情 論壇)、億安科技(資訊 行情 論壇)、中關村等暴跌科技股，其反彈理由其實也很簡單，股權分置試點就是突破口。他們的股價又長期下跌，但股市上沒有只跌不漲的股票，即便跌到1元，也需要反彈之后再換一撥割肉的投資者，才能夠將股價打至1元下方。所以，股權分置試點股引發了科技網絡股的再度走高。
由此不難看出，本周資金動向的一個顯著特征，就是所謂市場穩定力量的基金反而成為不穩定的力量，而長期以來一直游來蕩去并不為市場看好的短線游資，反而成為市場的主角。小鬼能夠一時當家，游資為何不能當一回主角呢？看來，下周的熱點仍將由游資引導，熱點的脈絡依然是股權分置的尋寶游戲與超跌的科技網絡股。
不過，從盤面來看，基金也并非清一色的空頭。因為基金是天生做股票的，他們的主營就是做股票，此股票出了就得買彼股票。因此，基金在減倉指標股以及周期性基金重倉股的同時，也開始大批量地進行戰略調倉。就本周盤面來看，他們的調倉主要包括兩方面：
一是適當參與股權分置試點的熱點概念股。當然，由于他們的價值投資理念，參與的品種主要是重置價值非常突出的個股，比如說歲寶熱電(資訊 行情 論壇)、新希望(資訊 行情 論壇)、東方集團(資訊 行情 論壇)等個股，因為他們持有較大數量的民生銀行(資訊 行情 論壇)股權。尤其是歲寶熱電，幾乎是一股歲寶熱電對應著一股民生銀行，不僅僅顯示出歲寶熱電目前股價的低估，而且也顯示出歲寶熱電由于股權分置試點帶來的獨特的投資機會。
二是開始尋找賣水股，即尋找那些為投資力度加大的行業提供產品與服務的上市公司。比如說近期非常搶眼的晉西車軸(資訊 行情 論壇)，股價上漲的動力無它，蓋因公司是我國火車車軸最重要的生產廠商，而未來數年又是我國鐵路投資力度大增的周期。因此，晉西車軸的股價上漲也在情理之中。類似個股尚有為煤礦安全設備服務的天地科技(資訊 行情 論壇)，有為水泥工程承包業務的中材國際(資訊 行情 論壇)，有為石油勘探服務的江鉆股份(資訊 行情 論壇)。尤其是江鉆股份，位列我國石油鉆頭生產廠商三甲，市場占有率在60%以上，因我國石油勘探力度的提升，公司的主營業務將出現確定性增長，前景相對樂觀，值得跟蹤。
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作者：江蘇天鼎 秦洪
(來源：上海證券報)
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