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主流機構調整持倉跡象明顯
本報記者 郝淵侃 發自上海
昨日復牌的試點企業——紫江企業(資訊 行情 論壇)(600210.SH)、清華同方(資訊 行情 論壇)(600100.SH)的開盤漲停對于大盤而言依舊杯水車薪，滬綜指盤中下破1100點整
數關口，深成指亦在3000點失守后隨即再創兩年以來新低。
券商重倉和基金重倉股平均跌幅較滬指有過之而無不及，試點開始后主流機構調整持倉的行為已愈加明顯。
銀河證券上�？偛垦芯恐行母苯浝砣纬械抡J為，基金調整持倉和上市公司本身價值緊密相連，同時和試點開始令部分個股的價值評估標準發生變化有關。
任承德分析，一些上市公司股票本身價值的變化是基金調整持倉的主要原因。如鋼材價格的下跌造成投資人對鋼鐵企業未來盈利預期的下調，又如部分化工企業產品需求下降促使基金將其調出投資組合。
另一方面，股權分置試點的開始打破了市場原有的估值平衡也是部分藍籌股重挫的主要原因。
財富證券研究員田冬煒透露，試點的開始令基金組合中一些個股的相對估值優勢暫時喪失，這也是中集集團(資訊 行情 論壇)(000039.SZ)、振華港機(資訊 行情 論壇)(600320.SH)等藍籌板塊短期暴跌的原因之一。
任承德認為，試點開始后，市場很快達成共識：含B股的企業短期內進行試點的可能性較小，中集集團和振華港機正是藍籌股中含有B股的公司。但是，這種相對估值優勢的喪失是局部的、階段性的，其價值仍將在未來得到許多資金的認可。而這類個股長期上漲，短期也面臨著投資者預期出現分歧，外部環境的變化會令這種調整相對劇烈。
也有市場人士認為，基金重倉股重挫也從一個側面折射出有入市愿望的資金并不寬裕。
“資本的逐利性決定了不同時期內市場會形成不同的操作標桿�！比A夏證券分析師杜宇杰認為。市場頹勢難改和大盤指標股的整體走軟、績差股的持續疲弱密切關聯，而這些公司是短期內成為試點可能性較小的公司。
試點開始對機構投資者而言也多了一個擇股標準：大股東套現欲望是否強烈。雖然本次試點非流通股獲流通權后需一年后逐步流通，但大股東套現欲望是否強烈，能夠反映他們對上市公司未來價值的判斷，同時也是上市公司誠信經營的標尺之一。
ST類個股跌停數量也達到四分之一之多。對于虧損股而言，雖然其大面積跌�，F象有所收斂，但對指數仍起著一定的負面作用。任承德認為，在這類公司解決股權分置問題難度頗高的預期下，同時年報扭虧的投機時期也完全結束，這類個股被持續拋售在情理之中。
另外，經銀河證券統計，1360家上市公司中每股收益低于0.1元的占比約40%，而這部分個股的持股人數卻相對較高，其中大多都是散戶，他們不愿拋售，小部分拋單就能將股價打壓。
而市場個股跌多漲少多少也說明了首批試點公司的代表性相對有限，在資金對試點概念類股關注大大加強的背景下，其他個股的受追捧程度自然相對減弱。
近日逆勢上漲的清華紫光(資訊 行情 論壇)(000938.SZ)、吉林敖東(資訊 行情 論壇)(000623.SZ)、廣州控股(資訊 行情 論壇)(600098.SH)等試點題材概念股卻整體出現深幅回落。這一走勢充分說明了介入資金的短炒性質，前期上電股份(資訊 行情 論壇)(600627.SH)上躥下跳的走勢也反映出資金對概念個股短炒后容易產生分歧。
滬綜指最終報收于1103.99點，跌1.80%，成交67.54億元；深成指收盤報2930.79點，下挫2.33%，成交40.47億元。
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