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□晨報記者 范恩潔 實習生 施穎
進入4月下旬后，兩道“板斧”——貨幣市場基金新規和央行調低超額準備金率，其影響已逐漸彰顯。最近幾天貨幣基金收益率明顯下滑。
平均收益接近2.5%
從已成立的貨幣基金來看，4月1日的7日年化收益率幾乎都在3%以上，最高的華安現金富利甚至達到3.86%。到4月29日，收益下降趨勢已十分明顯，17只基金中僅5只7日年化收益率超過3%；而5月10日，同項指標只有華寶興業現金寶B為3.123%，其余已在3%以下了。目前貨幣基金7日年化收益率超過2.5%者不到一半，有3只基金甚至低于2%。
對于貨幣基金收益率逐步走低，業內人士認為這是理性回歸的必然。在兩道“板斧”之下，貨幣基金的收益優勢已被明顯削弱，在貨幣低利穩定及費率不變情況下，其凈資產收益率的常態水平，將下移至2.0%～2.3%之間。
規模不求“越大越好”
盡管收益率逐步下降，但在基金市場一枝獨秀的貨幣基金，仍獲得了不少投資者青睞。近日華安現金富利公告稱，其規模已超過500億元。基金1季報顯示，當時成立的12只貨幣基金，資產規模達到1240億元。最近基金的新發隊伍當中，貨幣基金更是占據大半壁江山，5只新基金又將掀起一波貨幣基金高潮。
一方面是規模的迅速膨脹，一方面是收益率漸漸下探。貨幣基金的適度規模問題，已開始為一些基金公司所考慮。貨幣市場收益下降，新增的申購資金，無疑會攤薄貨幣基金收益。華安富利公告就稱，將對大額投資者申購實施有條件受理。這將有助于基金平穩運行，避免收益率大幅波動，推動貨幣基金現金管理定位的回歸。
低利水平仍有優勢
一位業內人士表示，貨幣基金畢竟只是儲蓄的替代品，或者叫做“存款的升級”。“能做得比1年期定存更好當然不錯，但是其比較的基準應是活期儲蓄。許多人把貨幣基金跟其他基金相比，單純用收益率高低來衡量投資標準，是不理性的。”
的確如此。單從流動性來看，貨幣基金僅次于活期儲蓄，贖回時需要T+2或者T+1個工作日，但其目前收益水平卻遠高于后者。即便其收益率下降到1.8%左右，也跟當前1年期定存的稅后收益相當，流動性卻是后者遠不能及的。
這樣，對于那些手中有余錢，但短期內隨時可能動用的市民而言，投資貨幣基金仍是非常不錯的選擇。
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