誰為企業年金基金保安全

　　□ 本報記者 秦煒

　　要調動起企業建立年金計劃的積極性，毫無疑問需要輔之以一套有吸引、有實惠的稅優政策，但年金的發展問題又豈只是稅優政策問題？

　　年金相對于基本養老金而言，是“錦上添花”，謀求增值的渴望較之于基本養老金 當然要強烈許多許多，否則，它作為補充養老金的作用意義也將大打折扣。作為一種基金，要實現增值自然離不開金融市場。于是，金融市場環境問題也就成為一個使企業以及職工產生猶豫，甚至對企業年金市場化運作原則予以置疑的問題。

　　如何管理運用年金讓人更放心？

　　一家大型企業年金負責人介紹，目前企業缺乏專業的金融投資人員，但把年金交給社會上的機構去管理則讓人不放心。

　　也許是基于這方面的考慮，據內部人士透露，勞動保障部領導表示，企業年金涉及職工養命錢，寧可走得慢點，也不要出問題。

　　企業年金進入到金融市場，就是為了使其保值增值，增加受益人的收入。1999年國家曾一度將企業補充養老保險的經辦權力收回到社會保險經辦機構，估計有對金融市場環境擔心的因素。

　　怎樣使企業年金安全、有機地融入市場，是目前工作推進的一個大問題。西南財經大學林義教授認為，這個問題涉及到監管政策的完備、監管體系的建設和今后監管的力度。

　　他認為，企業年金監管主要是兩個層面，一是規范性監管，即企業是否按照相關要求制訂年金計劃，不符合要求的將不能得到稅優政策，這里的監管主要是勞動保障部門和稅務部門；第二個層面是基金投資管理運營的監管。

　　林義介紹說，由于國外金融市場運營相對成熟，法規健全，所以像美國等國家的第二個層面監管任務不重；而在我國，兩種監管都須費心盡力。

　　在第二個層面，勞動保障部基金監督司曾明確表示，作為一項“重要的制度創新”，企業年金監管是勞動保障部門協同銀監會、保監會、證監會等部門的監管，是一項“功能性監管”。

　　國務院發展研究中心金融研究所巴曙松研究員同樣持此觀點。他強調，功能性監管是在金融混業經營下的政府監管，在我國還沒有更多的經驗，對各部門來說是一個不小的挑戰。

　　在兩個層面監管面對的挑戰中，目前涉及最大問題是有關部門的緊密協調。怎么協調，有確保協調到位的機制嗎？這種協調合作的“緊密”程度依靠什么來實現顯得尤為敏感和關鍵。顯然它將不同于原有的部門之間的合作。但現有的辦法還沒有對合作的程序、協作的內容做出明確規定。

　　對此有人提出，會不會成立一個專門的機構？如果不成立這種專門機構，監管能夠到位嗎？也有人設計，這個監管機構應該包括政府部門、金融監管機構、企業、工會和專業技術機構。

　　巴曙松認為，隨著工作的逐步推進和業務規模的迅速擴大，現有的監管模式可能會面臨更大的擴張壓力，從國際經驗看，現有的監管規模應當相應擴大，并且在必要的時候參考國際經驗進行監管架構的重組。

　　監管機制如何確立，給企業年金的未來安全發展留下了一個巨大的期待空間。無疑，企業年金發展和監管考驗著政府機構能力建設水平。

　　怎樣讓企業和個人受益人嘗到基金安全“定心丸”的甜頭，并引來更多企業的參與，將是今后年金發展中政府承擔重任的關鍵問題。

　　從目前看來，遵循這些制度設計與安排來管理運用年金是最規范、最安全的。起碼從理論上，迄今為止，我們還找不到比此更安全的設計和做法。

　　偷雞不成蝕把米怎么辦？

　　的確，從目前的年金制度設計和有關運作的制衡機制安排上看，現在的年金制度“看上去很美”！然而，任何事物總有它的兩面性，年金制度安排也不例外。

　　據有關方面的樂觀預測，年金市場全面推開后，每年的新增規模應在800億到1000億左右，10年后將達10000億。這種預測的根據不得而知，但確實誘人。錢能生錢，盡人皆知。很多人在盯著年金這筆“熱錢”，心中卻各有盤算。或許有些人看到的僅僅是錢而不曾在意它是什么“年金”。

　　作為發起人的企業和職工，對于他們集腋成裘而形成的基金，當然希望透過市場運作，把雪球越滾越大！然而，按照現有辦法操作，層層委托之后，管理成本自然不菲，運營收益空間到底有多大？在經過受托人、賬戶管理人、托管人和投資管理人的多次分配之后，所剩幾何？所有機構都不可能白給你干活的，幾番折騰后即使沒增值、沒幫年金賺到錢，他們自己還要消化成本，向誰要？還不是得由年金貼！這樣一來，真是“偷雞不成蝕把米”了！在參與各方都中規中矩之下，年金的保值安全也絕非無虞啊！

　　也是考慮到成本或者是對年金安全的不放心，一些企業在委托法人受托機構和成立自己的年金理事會之間產生猶豫。企業內部傾向于由年金理事會管理，但由于專業分工不同，企業自己進行基金投資管理并非強項，按現有政策也很難申請到各類經辦資格。換句話說是“此路不通”！

　　由此看來，只有培育一個較長遠看穩賺不賠的投資市場才能保證年金基金的安全，這一點我們做得到嗎？