銀行號基金助力航母級公司入市

　　本報記者 馬莉 實習記者 張迪 北京報道

　　4月29日，工商銀行正式宣布，銀監會已經批準中國工商銀行設立基金管理公司的申請，新聞處工作人員表示，下一步的程序就是向證監會申報材料。另據媒體公開報道，工行基金公司的注冊地初步定在北京，注冊資本金為5億元，遠高于國內現有基金管理公司1億到1.5億元的注冊資本金水平。

　　日前，中國人民銀行金融市場司副司長沈炳熙也公開向媒體表示，中國工商銀行、中國建設銀行和交通銀行等三家試點銀行設立基金管理公司的各項審批工作力爭在今年9月底前完成，第一只基金有望在年內發行。

　　產品預期

　　《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》(以下簡稱《試點辦法》)第四條規定：“商業銀行設立的基金管理公司，按照《中華人民共和國證券投資基金法》規定的業務范圍募集和管理基金。試點初期，既可以募集和管理貨幣市場基金和債券型基金，投資固定收益類證券，也可以募集和管理其它類型的基金。”

　　“銀行投資的基金公司不等于銀行，銀行投資的基金公司只能發行貨幣基金其實是一個誤區。”工行新聞處一位汪先生接受記者電話采訪時表示。

　　“現在很難說銀行設立的基金公司推出的首只產品的定位�！币晃汇y行業人士告訴記者，《試點辦法》沒有對產品的類型做出限制性規定，基金公司成立后的產品將根據當時的市場情況而定，“如果9月份市場走強，而銀行卻推出一個低收益的基金，這樣的產品怎么會有市場呢？”

　　央行副行長吳曉靈也曾在公開場合表示：“包括貨幣市場基金和各類債券型基金以及股權投資基金可以適度交叉。利用商業銀行的優勢，投資次級債券、金融債券、資產支持證券以及企業債券等固定收益證券�！�

　　大時代投資分析師認為，銀行基金投資在策略上會分兩步走。

　　首先，銀行基金投資應該先是試探性地介入穩健型投資品種，三家銀行基金公司的重點任務之一，就是試點。中國央行、銀監會和證監會將及時總結試點工作經驗，根據中國經濟金融發展的實際需要，逐步擴大試點范圍，充分發揮商業銀行設立基金管理公司對推動商業銀行改革創新和促進資本市場長期健康發展的積極作用。銀行基金投資的初期將會強調投資的穩健性，并且通過試點積累經驗；

　　第二步則是重拳出擊即將發行上市的大型藍籌股。雖然我們不能簡單地將銀行基金投資與大型藍籌股的發行上市聯系起來，但是這方面的因素并不能完全排除。另一方面，相信銀行基金的資金實力會異常雄厚，必須尋找適宜的大流通市值個股。而現有市場中的各種具有優良投資價值的行業龍頭股又被基金等機構占據。因此，銀行基金出于自身盈利的需要，也會自然地將目光轉移到即將上市的大型藍籌股上。這類大型股票容量較大，方便銀行資金的進出，以前沒有被大幅炒作過，沒有大量的套牢籌碼和成交密集區的限制，更重要的是沒有其他資金重倉持有，所以，它們將會受到銀行基金的青睞。

　　“不論發行什么樣的產品，市場都應該用平常心來看待。”工商銀行新聞處的汪先生說。

　　中行托管

　　“未來工行的基金產品可能交給中行托管。”某知情人士向記者透露。盡管中國銀行目前尚未拿到商業銀行試點基金公司的資格，但是中行已經基本鎖定了工行未來的基金托管。

　　記者致電工行了解未來基金產品的托管事宜，工行托管部人士表示基金公司尚在籌建中，沒有透露太多的細節。

　　《試點辦法》明確規定“商業銀行不得擔任其設立的基金管理公司所管理的基金的托管人”。而《證券投資基金法》也規定：“基金托管人與基金管理人不得為同一人，不得相互出資或者持有股份。”

　　“如果解決不了托管的問題，基金發行的金額越大，客源越大，也就意味著給他人做嫁衣裳�！蹦成虡I銀行托管部的負責人說，除非銀行之間簽訂互為交換的協議，否則由托管而派生的其他業務以及客戶資源就會落入其他銀行囊中。既不想放棄托管這塊中間業務的“肥肉”，又不影響本行資源對銷售帶來的促進作用，于是“交叉托管”成為最好的解決方案。

　　2004年，中銀中國精選作為四大行系下的首只基金產品發行，當時《試點辦法》尚未出臺，按照《基金法》規定，中國銀行和中銀國際基金并沒有“相互出資或者持有股份”，應該是符合基金法第三章關于基金托管人的基本要求，基金發行在即，卻突然臨陣更換托管銀行，中銀精選的托管最終鎖定工行，中國銀行只以代銷身份出現。

　　據知情人士透露，中行與工行之間在中銀國際發行其第一只基金產品之時就簽訂了一份意在雙贏的交叉托管協議。

　　人才之爭

　　2005年，基金業人才爭奪戰將全面升級。

　　2005年2月，保險資金入市規則的出臺，使得多年來只能借道證券投資基金“曲線”進入資本市場的保險資金，終于如愿拿到了親自進場的通行證。保險公司一改過去的純粹被挖角轉化為主動出擊。隨著銀行設立基金管理公司工作的推開，保險行業設立基金管理公司也被提上議事日程，從券商和基金公司處“挖角”自然是在所難免。

　　工商銀行已經在其網站以及相關媒體上掛出公開招聘的廣告，目前該行已牽頭開始在全國范圍內招兵買馬。在擬招募的人員中，中高級管理人員共需20多名，涵蓋了綜合部、投資研究部、市場部、信息技術部、運作部、監督稽核部等多個部門。除要求應聘人員有相關部門的從業經歷外，年齡幾乎都不能超過35歲。學歷方面，多數崗位都需要本科以上學歷。

　　“很多業績不錯的基金經理明確表示愿意加盟銀行�！蹦成虡I銀行托管部人士對于銀行基金公司的人才招募表現出充分的自信，“只要我們能提供一個良好的平臺和業內相當的薪酬，人才的招募沒有任何問題，而銀行在這兩個方面也相當有優勢。”

　　“基金業的迅速膨脹已經遠遠超過了人才儲備的規模�！蹦郴�金公司總經理在一次新聞發布會上告訴記者，這種人才與發展的失衡導致了基金公司人才成本不斷上升，“有些人兩年換了3家基金公司，能力未必提高多快，但工資卻是翻番往上漲�！�

　　“基金公司的核心競爭力是資產投資流程和研究方法，僅靠一兩個明星基金經理是不能長期維系的。”湘財荷銀基金公司董事長章嘉玉表示，短期內這種人才的競爭可能會對目前的基金公司有一定影響，但從長遠看，只有整個行業的發展才能吸引更多的人才進入；2007年按照中國的入世承諾金融服務業將全面放開，外資全面進入后的競爭將是更加白熱化，銀行進軍基金業也是對現有基金公司面對未來國際大鱷挑戰的一次熱身。