2004新成立股票基金業績大相徑庭 凈贖回較嚴重

　　35只2004年成立的股票基金——業績大相徑庭　凈贖回較嚴重

　　□　本報記者 周文亮

　　去年是新發基金最為集中的一年，據天相統計，除貨幣與指數基金，去年全年新成立的股票基金為35只。這些次新基金的問世，對于基金市場來說，就像公路上新手上路，操作 水平如何呢？

　　富國天益凈值增長15%，位列次新基金之冠

　　同樣的市場環境，投資契約也相差不大，盡管這些次新基金成立的時點有差別，但統計數據顯示，　35只次新基金的業績表現可謂大相徑庭。

　　天相統計顯示，至今年一季末，　35只基金中有12只基金取得凈值增長率的正回報，占34%，其余66%的次新基金凈值增長率為負。凈值增長率最高的前五名分別是：富國天益15.13%、廣發穩健8.17%、景順內需增長7.97%、諾安平衡5.91%、易方達積極成長4.28%；凈值增長率排在后五位的分別是：銀河銀泰-11.64%、光大量化-10.33%、德盛小盤精選-10%、金鷹精選-9.34%、嘉實服務-7.9%。顯然，凈值最長率較高者與較低者差距顯著，差距最大者超過了26%。

　　統計顯示，入市時點因素并不完全是它們凈值增長差距較大的根本原因。記者發現，凈值增長率靠前的富國天益、廣發穩健、景順內需增長與諾安平衡分別成立于去年6月、7月、6月與5月，對于諾安平衡來說，去年5月大市還是相對樂觀；而凈值增長靠后的分別成立于去年3月、8月、4月、5月和4月，入市時點上平均來說早一點，也有的成立在下半年。

　　這些基金業績運作差異的原因肯定很多。除了時點因素，基金公司的管理經驗、研究水平、投資能力等肯定都有影響。

　　當然，這里僅比較了次新基金自成立至一季末的運作情況。因為時間較短，還不能完全說明問題，還不能得出哪只基金好、哪只基金不好的明確結論。事實也是這樣，檢驗新手操作水平的路還很漫長。

　　招商先鋒創造神話，取得凈申購2.5億，為次新基金中唯一有凈申購者

　　本來，次新基金出現凈贖回也是正常現象，一是基金新發中難免有營銷水分，部分認購單實是公司人情關系或其它原因所致，二是2004年市場跌宕迷離，基金投資者對股市信心不足，加上基民還缺乏成熟的投資心態,這些因素導致新發基金打開運作后,份額即日漸減少。

　　令人意外的是，招商基金管理公司旗下的招商先鋒基金卻逆市而上，該基金2004年6月1日成立時，獲得16.05億份，而至今年一季末，其份額達18.52億，凈申購額達2.47億，凈申購率為15.3%。在如此市況之下，這是了不起的成績了。

　　有意思的是，在35只去年成立的次新基金中，據一季報天相統計發現，招商先鋒基金為唯一一只出現凈申購的基金。從招商旗下招商安泰、招商現金增值的規模變化可看出，該基金持續營銷做得較好，效果也不錯。記者獲悉，安泰股票的份額一直是穩中有升，招商現金更在日前突破300億大關。招商基金有關負責人告訴記者，招商基金管理資產的總規模已經非常靠前，這與該公司重視持續營銷工作分不開。

　　易方達積極成長僅出現0.15億凈贖回，去年9月9日成立時份額為11.58億，一季末仍有11.43億，規模基本保持穩定。其余凈贖回較少的是，金鷹精選、泰信策略和湘財荷銀行業精選，分別凈贖回額為1.81億、1.86億和1.98億。

　　凈贖回額居多的自然是規模超大的幾只次新基金，天相統計表明，從成立至今年一季末，海富通收益、中信經典配置、銀河銀泰分別被凈贖回23.69億、23.44億、14.54億。數據表明，股票基金原有的兩只百億基金，到一季末只有一只了，中信經典配置的份額跌破百億，為98.05億，而海富通收益仍達107.05億，為目前市場中唯一一只規模超百億的股票基金。