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基金高折價問題將通過會計制度解決
針對市場關注的封閉式證券投資基金封轉開問題，有關方面已初步形成共識：對于困擾機構投資人的折價問題將通過變革會計制度來解決。因此，封轉開近期實現的可能性非常渺茫。
所謂證券投資基金的封轉開，就是指將封閉式基金轉為開放式基金。市場之所以關注這個問題，主要是因為當前掛牌的封閉式基金普遍處于深幅折價階段，基金市價往往只有基金凈值的7折，甚至低至6折。因此市場投資人，特別是保險公司要求封轉開的呼聲日益高漲。
不過據業(yè)內權威人士介紹，雖然封轉開是消除折價的有效辦法，但從海外經驗看，封轉開往往會形成贖回--凈值下跌--新一輪贖回的惡性循環(huán)，這不但傷害到大部分基金持有人的利益，而且會對股票市場產生極大的負面影響。目前內地基金持股量已經達到滬深流通市值的18%，如果貿然推出封轉開，一旦陷入這個惡性循環(huán)，其后果不堪設想。
從國際經驗看，有效解決基金折價問題，可以通過改變會計制度來穩(wěn)定基金持有人的信心。當前關于基金投資的會計核算規(guī)定只采取按市價提減值準備，這就迫使投資者對基金市場價格變化的關注遠大于對基金凈值的關注。但由于封閉式基金有其特定的存續(xù)期，基金管理人按此存續(xù)期進行資產投資管理，當前的折價并不意味著持有到期后的損失，因此用短期投資科目的原則來處理封閉式基金投資顯然不太適應。
據這位權威人士介紹，有關方面已經準備變革會計制度，將封閉式基金投資劃分為交易和非交易兩類，長期持有下按凈值計價，短期持有下按市價計價。這樣的劃分，將顯著減少封閉式基金高折價給投資人賬面帶來的損失，從而穩(wěn)定其持有基金的信心。
業(yè)內人士認為，如果會計制度得到調整，可以適度緩解封閉式基金持有人因折價而帶來的投資壓力，有利于市場穩(wěn)步尋找封閉式基金發(fā)展的新思路，使得封閉式基金作為一個獨立的品種能在市場繼續(xù)存在下去，從而推動基金市場的總體發(fā)展。
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