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昨日，股指因政策前景不明大幅下跌，今日公布的證監(jiān)會“八點意見”將對市場產(chǎn)生積極影響
北京首放
昨日，深滬兩市延續(xù)了前日的調(diào)整走勢，股指一路下跌，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇
)收盤跌了21.46點，一舉跌破了5日均線，量能也大幅萎縮，兩市相加只有130億元，較前一交易日有近30%的下降，表明股指在目前位置投資者心態(tài)仍非常謹(jǐn)慎，場外資金入市步伐大幅減緩。
在利好預(yù)期始終未能實現(xiàn)的情況下，市場的猶豫心理使反彈行情遇到了較大的阻力，股指走勢也進入到方向不明的波動之中。但是，近期滬深兩市盤面顯示，基金、保險資金等“正規(guī)軍”及游資主力運作跡象非常明顯，基金忙著調(diào)整倉位，保險資金忙著建倉，而游資短線行情做得正“歡”。
下跌中主力各忙各
我們認(rèn)為，無論是2.2行情還是4.1行情，兩者都屬于場外游資利用技術(shù)超跌、利好政策預(yù)期、二線藍籌連漲的榜樣作用等多種因素，采取快速作戰(zhàn)的操作方式“制造”的。但是，這些資金的運作帶有相當(dāng)強烈的投機性質(zhì)，其優(yōu)勢就在于敏銳的市場觸覺，而且所擅長的就是對炒作題材的良好把握，如4.1行情中浙江醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)的FED概念，深物業(yè)(資訊 行情 論壇)的重組概念，深發(fā)展(資訊 行情 論壇)老調(diào)重彈的外資并購概念等等。可以說，在目前市場崇尚價值投資的大環(huán)境下，對這些概念的炒作只能是短期的。
但是，在游資積極運作的同時，基金和保險資金也不甘寂寞。近期，一些績優(yōu)高價股在被大幅拉高后，大多個股又出現(xiàn)連續(xù)走低的走勢，構(gòu)造短期頭部的特征明顯。市場普遍認(rèn)為，重倉持有這些股票的基金與這種走勢的形成脫不了干系，基金借拉高的機會大力“鼓吹”這類股票，并在進行有計劃地減倉。有媒體稱，近期保險資金也在對其前期“作秀”股進行積極運作，實際上如何，可能只有從這些股票的一季報公開資料中才能找到答案。所以，短線游資快進快出、基金大幅調(diào)倉及保險資金“興風(fēng)作浪”，造成個股波動幅度加大，使得指數(shù)出現(xiàn)上下反復(fù)的走勢。
期待中股指上竄下跳
今年以來，雖然市場并沒有出現(xiàn)太大的上揚和下跌，最高點1328.53點，最低點1162..03點，幅度不到10%，但有一點很明顯，近期市場的短期波動幅度非常大，如1月17日跳空下跌，2月2日出現(xiàn)近6年的最大陽線，3月9日之后連續(xù)快速下跌，4月1日大陽線后又直接跳空低開，但隨后又返身向上連漲三天，昨日又大幅下跌。行情運行方向撲朔迷離，多空爭奪異常激烈。
我們認(rèn)為，市場對政策預(yù)期的態(tài)度發(fā)生變化，也是導(dǎo)致指數(shù)上下波動幅度加大的主要原因。自去年下半年以來，管理層連續(xù)出臺了一些支持市場的利好政策，對市場的逐步穩(wěn)定起到了一定的作用。
同時，更多的利好預(yù)期不斷產(chǎn)生，對場外資金也存在較大的刺激作用，市場低迷時，指數(shù)的下跌使市場對利好政策預(yù)期不斷增強；反彈時，如果預(yù)期未及時得到證實，大盤又調(diào)頭向下。
可以說，只要政策上一有風(fēng)吹草動，或者有什么傳聞出現(xiàn)，活躍的資金就會迅速進場，但是隨著時間的推移，利好政策沒有兌現(xiàn)，部分前期進場的資金就會快速離場，導(dǎo)致股指波動幅度增大。
在技術(shù)上，目前股指仍運行在一個小型上升通道之中，昨日的下跌并不意味著4·1上升行情就此結(jié)束了，今日投資者要緊密關(guān)注市場對證監(jiān)會“八點意見”的反應(yīng)，在目前股指所處點位不能盲目做空。
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