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收益率不是惟一 考慮靈活性是個賣點
早報訊 (記者 羅愛華) 從4月1日開始實施的《貨幣市場基金投資、估值等相關問題實施細則》等新規，曾一度令人們疾呼：貨幣市場基金要降溫了。
然而，該新規實施一周后，貨幣市場基金不僅沒有降溫甚至還有所升溫。因為市場
“驚奇”地發現：進入4月后，大部分貨幣市場基金的7日年化收益率都還保持在3%以上，有時，個別貨幣基金甚至突破4%！而且，從近期正在發售的三只貨幣市場基金的業績來看，三只基金均賣得不錯。
那么，市場的普遍預期為何會“落空”？市民對貨幣基金的熱情為何不受影響？一位泉州證券業資深人士昨天接受記者采訪時分析，新規對貨幣基金的收益肯定會有影響，但這種影響不是“落地就有聲”，需要一個過程，在新規實施前后這段時間，基金公司需要對發行的貨幣基金進行結構調整，以達到新規規定的投資范圍和結構，這就需要時間。而且，在調整的過程中，部分貨幣基金有可能要提前兌現部分長期債，使當期年化收益率特別“突出”，因此，短期出現4%以上的收益率就不足為奇。她認為，經過一段時間后，貨幣基金的整體收益率應該會穩定到2.7%左右。
銀河銀富貨幣基金的基金經理索峰則認為，短期收益的高低不是衡量貨幣市場基金好壞的惟一標準。貨幣市場基金作為大眾理財產品，本質是現金管理工具，良好的流動性和較高的安全性是其最大的特點，而穩定的收益則是在服從流動性與安全性的前提下所體現出來的特征之一，不應將短期收益水平的高低作為選擇基金的惟一標準。從基金新規實施一周的市場情況看，有許多投資者是真正把貨幣基金當做現金管理工具看待的，他認為投資者理性認識貨幣基金是該品種獲得發展的重要前提。
這位業內人士也指出，貨幣基金的賣點主要不在收益率上。作為儲蓄替代產品，貨幣市場基金同時具有流動性強和免利息稅的優點。投資于國債、央行票據等貨幣市場工具的貨幣市場基金收益不需要繳納20%的利息稅。因此，貨幣基金不僅具有高于一年定期儲蓄利息的收益率，更有接近于活期儲蓄的資金“流動性”的優勢。而且，由于貨幣市場基金的買賣是免費的，省去了認購費、申購費和贖回費，投資者的投資成本降低了，基金的流動性也得到了保證。
不過，有關理財專家也提醒投資者，貨幣基金也并非完全沒有風險。一些投資者將儲蓄存款全部投資于各類貨幣市場基金的做法是不可取的。對于尋求安全運作流動資金的企事業單位和將存款放在活期及一年期以內的個人客戶，適當投資貨幣市場基金仍然是穩健的投資選擇。
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