銀行號基金公司初顯個性

　　隨著首批三家銀行獲得直接發起設立基金公司的準生證，銀行號基金管理公司的神秘面紗將逐步開始揭開。從目前的一些公開信息和最新動向來看，大概可以琢磨出銀行號基金公司的一些端倪。

　　合資成為主流

　　股東最先在市場流傳的工商銀行日前亮出了官方版本。工行有關人士向記者表示，目前工行正在積極進行相關的申報準備工作，而醞釀中的基金管理公司由工行、瑞士信貸第一波士頓和中國遠洋運輸(集團)總公司共同發起。

　　盡管媒體有關交行基金公司的外方股東版本從原先的匯豐轉向了施羅德，但涉及各方都沒有對于市場上的傳言給予直接評論。

　　目前唯一得到交行確認的說法是：作為首批直接設立基金管理公司的試點銀行，我行聯合了具有豐富資產管理經驗的國外著名金融機構共同設立基金管理公司。該基金公司將借助交行的品牌優勢和外方股東的資產管理經驗，依法合規穩健經營，全力維護投資者利益，為社會公眾投資者提供優質的投資理財服務和投資工具，為基金持有人謀求長期穩定的投資收益，努力打造為廣大公眾投資者所信任的基金管理公司。

　　三家銀行中，建行的神秘度最高，但建行基金托管部副總經理李春信在接受媒體采訪時已明確表示，基金管理公司的各項工作正在穩妥進行，基于對中國基金業良好發展前景的預期，中外股東都希望最大限度地參與到合資基金管理公司的運作中來。

　　大打銀行牌

　　現有基金公司的一大致命缺陷在于：缺乏渠道的有力支撐。同樣市場環境下，不同渠道出現的渠道結果差異，無論在牛市，還是熊市中都已得到了充分驗證。

　　如果說，外方對于合資公司更多的輸入來自管理技術、管理文化的話，那么中方的支持則將更多地體現在渠道支撐上。對于毫無歷史業績可循的新公司來說，股東的鼎力相助可謂是天經地義。

　　渠道的困擾不僅讓諸多內資基金公司頗為撓頭，讓新公司極為受傷，即便是一些已經有著不俗業績記錄的中外合資基金公司同樣飽受煎熬。為此，一些有意新進場的外資紛紛將目標轉向了銀行。為此，當銀行也將目光定位于戰略性地發展資產管理業務時，外資成為了優先考慮對象也顯得雙方的互補更在情理之中。

　　從目前銀行基金公司的設立框架來看，其并非僅是為了一張業務牌照，而已經顯露出明確的戰略意圖。如首批獲準試點的交通銀行認為，在當前形勢下商業銀行成立基金管理公司開展基金業務是十分必要的，也對我國金融市場的發展與穩定有重大的意義。對于交通銀行本身而言，設立基金管理公司是交行在國內邁出的跨業經營第一步，將加快交行與國際銀行業的接軌。而作為跨市場經營的第一步，未來基金管理公司將使用交銀品牌。這是交行全方位打造交銀綜合品牌的重要舉措之一。

　　外資的經驗讓銀行系合資基金公司擁有了更多專業領域的運營經驗，股東結構的更合理則避免了準生后的生存尷尬，至于略顯遲到的進場在目前的市場環境下不僅沒有喪失先手，反而會因為對于同行運行得失的旁觀而有了更理性的判斷。銀行號基金公司雖然尚未正式入海，但其無形中已經占了不小的便宜。

　　產品定位完善系列

　　一般認為，銀行號基金管理公司的首只基金產品將是貨幣市場基金，至少是低風險大類的產品。然而，銀行號基金公司并不愿意僅將自己拘圄于這一狹小的范圍內。

　　談及未來的投資對象和投資方向，交行有關人士表示，該行發起設立的基金公司將嚴格遵守監管機構的有關規定，充分研究廣大投資者的投資需求，積極借鑒外方合作伙伴先進的資產管理經驗，適時設計、開發投資于貨幣市場、債券市場和股票市場的各類基金產品，并將根據市場發展不斷開發新的業務品種滿足投資者的需求。

　　周小川在今年兩會期間接受記者采訪時曾表示，商業銀行設立基金管理公司運作的合規資金除了可投資固定收益類證券之外，還可以直接入市投資股票，央行會提高商業銀行設立基金管理公司運作透明度的要求。

　　周小川強調，銀行設立基金公司管理的資金除了可投資固定收益類證券之外，也可直接入市投資股票，這取決于銀行設立基金管理公司自己對投資品種的選擇，只要投資者接受，在政策上沒有障礙。

　　周小川說，銀行系基金入市資金與銀行吸引儲蓄資金是完全不同的兩個概念；央行會加強對銀行設立基金管理公司的監管，要求他們提高運作的透明度。

　　更值得關注的一點是，一些此次尚未獲得試點資格的銀行同樣在積極考慮進軍基金管理領域，其中一些正積極研究收購集團內關聯基金公司的股權。對于這些買票進場的銀行，又怎么來限制其只做某一類型的基金產品呢？至于外資股東，更不會溫順到放棄股票型基金的管理。

　　綜上所述，銀行號基金公司在以貨幣市場基金等產品開道之后，其胃口將逐步打開，未來將向完善的產品線進軍。該類基金公司更多地將強化基金公司的內涵，而不是銀行的標簽。(上海證券報 記者王炯)