虧67億卻提管理費35億 基金公司不賺錢還嘴硬

　　153只基金年報虧67億卻提取管理費35億

　　基金公司不賺錢還嘴硬

　　盤點基金2004年報，一邊是基金虧損67億元，一邊是37家基金公司共提取管理費35.29億元及基金高管的百萬高薪，所有基金投資者心里面多少會有一些“疙瘩”。而眾多基金公 司在巨虧的背后還振振有辭，“我們的××基金戰(zhàn)勝大盤，高出比較基準”，但投資者卻不是這么看的，基金投資者蘇女士表示，“我們把錢交給基金公司來打理，為的是它能夠真正給我們帶來實實在在的回報，而不是所謂的跑贏了大盤，跑贏了比較基準”。對于投資者而言，跑贏大盤不是目的，為投資者帶來回報才是根本。

　　153只基金年報虧67億元

　　根據(jù)Wind資訊的統(tǒng)計，已披露年報的153只基金去年實現(xiàn)凈收益合計84.55億元，但其經(jīng)營業(yè)績合計為虧損67.54億元。在153只基金中有90只經(jīng)營業(yè)績報虧。提供了2003年可比數(shù)據(jù)的110只基金2004年的凈收益由2003年的9.29億元增長超過9倍達到93.25億元，但同時賬面浮盈卻由2003年的110.77億元急劇減少至去年的-8.33億元，同時基金的經(jīng)營業(yè)績總額則由2003年的233.79億元下降至-24.84億元。

　　此外，統(tǒng)計還顯示，2004年37家基金公司共提取管理費35.29億元，較2003年的19.32億元增加82.66%。同時有5家基金公司當年的管理費收入突破兩億元大關(guān)。

　　受2004年證券市場環(huán)境的影響，股票型基金成為基金虧損的大軍。從整體收益情況來看，2004年開放式基金中股票型基金(含配置型)的凈收益總額為25億元，浮動虧損總額為70億元，如果將凈收益和浮動盈虧相加的話，股票型基金的整體收入是虧損45億元。

　　業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，2004年二至四季度股票市場走勢低迷，導致以股票為投資方向的新基金絕對業(yè)績損失較大。

　　“雖然這也是基金公司虧損的一個重要的因素，但這幾乎成了所有基金公司的‘擋箭牌’。他們在年報中也大肆地渲染環(huán)境因素，以及基金如何戰(zhàn)勝大盤、高出比較基準等等。但我們要的是實實在在的回報”，蘇女士表示。

　　基金公司不賺錢還嘴硬

　　細心的投資者不難發(fā)現(xiàn)，在各只虧損的基金年報當中，幾乎都披露了“由于2004年單邊下跌的市場背景以及宏觀調(diào)控對上市公司業(yè)績的負面效應開始顯現(xiàn)”、“截至2004年底，基金凈值增長率相對于業(yè)績比較基準收益率高出×個百分點，其凈值增長率標準差則低出業(yè)績比較基準收益率標準差×個百分點，顯示出該基金具有很強的風險控制能力和抗跌能力”。

　　如某基金在其年報中披露，“在本報告期末本基金凈值為0.945元，累積凈值為0.945元，跌幅為5.50%，低于大盤的下跌幅度和業(yè)績基準的下跌幅度”。

　　投資者蘇女士表示，雖然市場環(huán)境不好，但是我們把錢交給基金公司來打理，看中的是號稱理財專家的基金公司是如何幫我們的財富升值的，而不是讓他來“跑贏大盤、跑贏比較基準”的�，F(xiàn)在基金公司是“旱澇保收”，盡管虧了67億元，但管理費卻一分都沒少收。“真是不賺錢還要嘴硬”。

　　評價基金的標準究竟是什么？

　　銀河證券基金研究中心胡立峰表示，“按照《證券投資基金會計核算辦法》的規(guī)定，反映基金經(jīng)營成果的指標是基金經(jīng)營業(yè)績而非凈收益，也不是分紅金額。但是目前基金業(yè)普遍使用凈收益或者是分紅金額來反映基金的經(jīng)營成果，這是不符合基金會計核算原則的�！焙饬炕�金業(yè)績有相對和絕對兩個角度。相對指標即基金的凈值增長率指標，它與基金在招募說明書中確定的比較基準和公認的市場比較基準進行對比，以此來衡量基金的相對投資業(yè)績。絕對指標是指從財務經(jīng)營的角度衡量基金的絕對業(yè)績。

　　廣發(fā)聚富基金經(jīng)理易陽方表示，基金凈收益是已經(jīng)實現(xiàn)的收益，基金經(jīng)營業(yè)績是包含基金凈收益、浮動盈虧整體的經(jīng)營指標，經(jīng)營業(yè)績除以基金份額就等于凈值增長率�？紤]到基金運作的特點，他認為，用綜合風險因素的每單位基金凈值增長率可能會更合理地反映基金業(yè)績。

　　嘉實基金經(jīng)理也指出，“盡管我國證券市場已經(jīng)有10多年的歷史了，10年里我們走過了西方成熟資本市場發(fā)展100多年的歷程，我們發(fā)展的速度非常快，成就非常大，但在高速發(fā)展過程中我們只重視了規(guī)模、技術(shù)等等這些容易外在體現(xiàn)發(fā)展速度的東西，在投資者教育、在理性科學的投資理念培養(yǎng)等軟性方面重視很不夠，至今許多的投資者缺乏基本的投資常識。”

　　易陽方也表示，目前我國的投資者只有“落袋為安”這些簡單的投資理念，同時也不排除過去一些基金投資的短視行為，一些急功近利的做法也讓投資者缺乏長期投資的信心。應該倡導理性科學的投資文化，在不同的場合、通過各種方式引導投資者長期投資的觀念。同時基金只有通過不斷分紅，讓投資者分享投資成果，不斷提高投資管理能力，增強業(yè)績穩(wěn)定性、持續(xù)性。這些措施才能提高投資者投資信心。

　　(商報記者 柏丹)