基金年報全面推出 保險資金投資呈現五大看點

　　北京消息 隨著證券投資基金年報的全面推出，市場一直極為關注的保險公司投資特征浮出水面。就此，記者采訪了國泰君安研究所研究員陸曉棟。

　　看點一：封閉式基金增持時間是去年上半年。

　　從統計數據看，2003年12月31日，保險公司持有的全部基金市值為463.3億元，其中， 持有封閉式基金數量為253億份，而整個市場的封閉式基金總市值為675.5億元，封閉式基金總數量817億份，估算出來的保險公司持有的封閉式基金為209.2億元，開放式基金為254.1億元。

　　陸曉棟表示，2004年6月30日，保險公司持有的封閉式基金份額增加到298.5億份，到了2004年12月31日，保險公司持有的封閉式基金份額為296.3億份。因此，去年上半年保險公司持有的封閉式基金份額增加了45.5億份，而去年下半年保險公司減少了封閉式基金份額2.2億份。因此，單從封閉式基金看，保險公司增持的時間主要是在上半年，下半年略有減少。

　　看點二：上半年增加開放式基金投資為222.9億元。

　　從統計數據看，2003年12月31日，保險公司在上半年持有的開放式基金254.1億元，如果沒有變動，應該約為253.2億元，但到2004年6月30日為476.2億元，兩者的差為保險公司對開放式基金增加的投資。從去年中期到去年底，保險公司減少了開放式基金3.8億元。

　　陸曉棟解釋說，封閉式基金總市值是根據當時的份額數，與當時的均價相乘估算出來的。他表示，這表明，無論是開放式還是封閉式基金，保險公司都是在去年上半年大幅度增倉的，下半年有所減少，但減少的數量及其有限。因此，到去年年底前，所謂保險公司大幅減持證券投資基金的說法不攻而破。

　　看點三：基金指數漲跌直接反映保險公司持有基金業績變動。

　　封閉式基金指數采用的是深圳基金指數，而開放式基金指數采用的是天相開放式基金指數。對此，陸曉棟表示，滬深指數收益相關性高達90%，深圳基金指數歷史較長，上市封閉式基金數量29只，上海25只，因此取深圳基金指數作為代表。

　　由于保險公司持有的基金數量占很大比例，假設保險公司廣泛持有開放式基金，下半年的市值基本沒有變化，保險資金的投資基金總量的縮小主要是其封閉式基金投資市值的縮水。

　　看點四：大保險公司分散持倉明顯。

　　從保險公司持有的封閉式基金家數看，中國人壽(行情 論壇)股份在去年12月31日持有的基金家數為53家，而去年6月30日持有的是53家，2003年12月31日持有的還是53家。分散投資特征明顯。

　　陸曉棟表示，統計還顯示，中國太平洋保險股份公司在2003年底從持有40家，增加到去年中期的51家，到去年底增加到52家；中國人壽集團公司在2003年底從持有54家，保持到去年中期的54家，去年底為53家；而平安保險一直在上述的三個時間段保持著投資41家基金的數量。

　　看點五：外資保險公司觀點不一。

　　陸曉棟表示，從封閉式基金年報可以看出，一些外資保險公司在基金投資上態度不一，有謹慎的，還有激進的。

　　統計顯示，到2003年12月31日，友邦保險持有的基金數量為156.05萬份，但到了去年中期和去年年底，在封閉式基金前十名中，卻捕捉不到友邦保險的身影。

　　而信誠人壽保險有限公司從2003年的持有的580.5734萬份，增加到去年上半年的690.4999萬份，而到去年底已經增加到1087.285萬份。(上海證券報 記者盧曉平)