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國(guó)內(nèi)基金管理公司在基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定位上主要存在兩大投資哲學(xué)體系--混合化與專業(yè)化。從基金產(chǎn)品線角度看，專業(yè)化特征明顯的股票型基金和貨幣市場(chǎng)基金正日益成為市場(chǎng)投資者的主要選擇。因?yàn)閷I(yè)化的運(yùn)作保證了基金產(chǎn)品的基本特征是可以預(yù)期的，基金不會(huì)發(fā)生不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。友邦華泰盛事中國(guó)股票型基金是一只有明確產(chǎn)品定位的股票型基金。隨著中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，中國(guó)股市普漲普跌的情況已經(jīng)明顯弱化，個(gè)股分化日益顯著，能帶來(lái)超額回報(bào)的個(gè)股群體正在擴(kuò)大并已形成了相當(dāng)?shù)囊?guī)模。這些個(gè)股群無(wú)論在強(qiáng)市中還是
弱市中，都會(huì)為投資者提供更多獲得投資回報(bào)的機(jī)會(huì)。因此推出專業(yè)化的股票型基金具有堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。
為了確保基金產(chǎn)品特征不發(fā)生“漂移”，友邦華泰在有約束力的基金合同中對(duì)基金大類資產(chǎn)的配置比例做出明確的規(guī)定：該基金的股票投資比例范圍擬定為資產(chǎn)凈值的60%-95%，其中60%是下限，一般情況下基金股票投資比例保持較高的比例。友邦華泰認(rèn)為，基于國(guó)際國(guó)內(nèi)的投資經(jīng)驗(yàn)，過(guò)于頻繁的大類資產(chǎn)調(diào)整不利于基金的管理。盛世中國(guó)基金以股票投資為主，大類資產(chǎn)配置不作為核心策略。但考慮到中國(guó)股票市場(chǎng)現(xiàn)階段仍存在較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，僅在股票類資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高或過(guò)低時(shí)進(jìn)行適度的配置調(diào)整，一般情況下保持配置的基本穩(wěn)定。應(yīng)該說(shuō)在2005年股票市場(chǎng)面臨轉(zhuǎn)折的關(guān)頭，推出一只特征明確的股票型基金，既是對(duì)市場(chǎng)深思熟慮的結(jié)果，也是布局友邦華泰基金公司產(chǎn)品線的重要一環(huán)。
隨著QFII和中外合資基金管理公司大量介入A股，投資理念與投資管理技術(shù)的交流與互動(dòng)將越來(lái)越密切。具有濃郁本土特征和深刻國(guó)情背景的投資理念與投資思路也面臨調(diào)整和轉(zhuǎn)型。2004年以來(lái)，大部分中外合資基金管理公司展示出一定的優(yōu)勢(shì)，其外方長(zhǎng)久以來(lái)積累的經(jīng)驗(yàn)和全球視野對(duì)于合資公司具有重要意義。目前中外合資基金公司在基金治理結(jié)構(gòu)和投資管理制度化兩個(gè)方面形成較為明顯的優(yōu)勢(shì)：股東結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，外方提供強(qiáng)大的技術(shù)支持；國(guó)際視野與本土經(jīng)驗(yàn)的結(jié)合；基于嚴(yán)格的制度基礎(chǔ)上的投資管理業(yè)績(jī)可靠穩(wěn)定且可以復(fù)制；外方的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)明顯較本土基金管理公司強(qiáng)。
華泰證券作為友邦華泰基金公司中方股東，是經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、信用優(yōu)良的國(guó)內(nèi)綜合券商，將在本土化經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)資源等方面提供支持；實(shí)力雄厚的AIG(行情 論壇)GIC(AIGGlobalInvestmentCorp.)帶來(lái)先進(jìn)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)模式，從投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶服務(wù)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面全面支持友邦華泰的發(fā)展。為適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)互動(dòng)格局，友邦華泰基金公司將運(yùn)用AIG獨(dú)有的全球股票投資交流平臺(tái)，分享國(guó)際專業(yè)投資人視角和全球時(shí)效的研究資訊，通過(guò)提高研究的前瞻性，敏銳發(fā)掘獲取投資回報(bào)的機(jī)會(huì)。
中外合資基金公司在投資管理制度和內(nèi)控體系建設(shè)上較本土基金公司有一定的優(yōu)勢(shì)。基金管理公司不能憑“人管投資”，而應(yīng)是“制度管投資”。它需要形成一整套穩(wěn)定的持之有效的投資理念與投資風(fēng)格。這需要嚴(yán)格的投資紀(jì)律和良好制度的約束，并且有一套不是擺設(shè)之用的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。友邦華泰充分借鑒AIG健全有效的投資風(fēng)控體系。從已經(jīng)披露的信息來(lái)看，盛世中國(guó)基金將運(yùn)用以個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為核心的投資風(fēng)險(xiǎn)管理方法，從基本面上把握風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)有效辯識(shí)風(fēng)險(xiǎn)類別，運(yùn)用不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，從事前、事中和事后的環(huán)節(jié)上全面、有效地監(jiān)控投資風(fēng)險(xiǎn)。(上海證券報(bào) 中國(guó)銀河證券基金研究中心)
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