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“看似各只貨幣市場(chǎng)基金每天的7日年化收益都差不多，大都在3%左右，可是有的規(guī)模達(dá)到370億了，有的才十幾億，規(guī)模差距怎么就那么大呢？”一位準(zhǔn)備購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金的投資者對(duì)此非常疑惑。
華安富利基金經(jīng)理項(xiàng)廷鋒說(shuō)，造成目前貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模差距增大的原因主要有三個(gè)。首先，規(guī)模大的貨幣市場(chǎng)基金有規(guī)模效應(yīng)：規(guī)模越大，它所花費(fèi)的一些固定交易費(fèi)用平
均到每個(gè)基金份額就會(huì)減少；而如果規(guī)模小，那么平攤到每個(gè)基金單位的費(fèi)用就會(huì)增多，所以如果不考慮其他因素，規(guī)模大的收益水平平均來(lái)說(shuō)比規(guī)模小的高一點(diǎn)，這就是貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模效應(yīng)。
其次，規(guī)模大的基金群眾基礎(chǔ)比較好。即使基金有較多的贖回，對(duì)規(guī)模較大的貨幣基金收益來(lái)說(shuō)影響不大，但對(duì)于規(guī)模較小的貨幣基金來(lái)說(shuō)，收益水平就會(huì)產(chǎn)生較大的波動(dòng)，可能還會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。而實(shí)際上，對(duì)于貨幣市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，最大的風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者大都喜歡規(guī)模大的貨幣基金：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小，凈值波動(dòng)也不劇烈。
第三，貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模差距大，除了內(nèi)因外，外因也產(chǎn)生了不少作用。就華安現(xiàn)金富利基金來(lái)說(shuō)，為了服務(wù)投資者，華安第一個(gè)開發(fā)了網(wǎng)上交易系統(tǒng)——“華安特快”網(wǎng)上交易系統(tǒng)，現(xiàn)在每天通過(guò)網(wǎng)上購(gòu)買現(xiàn)金富利的資金都有幾千萬(wàn)；除此之外，華安基金還經(jīng)常與投資者進(jìn)行溝通，服務(wù)投資者，讓投資者更多地了解華安，了解華安基金的未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略。
項(xiàng)廷鋒還說(shuō)，貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模效應(yīng)出來(lái)后，就會(huì)像滾雪球一樣越滾越大。另外，貨幣市場(chǎng)基金本來(lái)就是現(xiàn)金管理工具，如果規(guī)模過(guò)小，要是客戶一下子要你管理幾億，怎么會(huì)放心呢。
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)10多只貨幣市場(chǎng)基金中，華安現(xiàn)金富利基金規(guī)模最大，目前已超過(guò)370億，并且每天以近1億的規(guī)模在不斷增長(zhǎng)；而市場(chǎng)上規(guī)模最小的貨幣基金才不到20億，規(guī)模最大和最小相差10多倍。
大陸
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