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上證50(資訊 行情 論壇)ETF上市并開放申購、贖回至今已有整整一個月，與大部分股票基金產(chǎn)品開放申購、贖回后出現(xiàn)較大規(guī)模的凈贖回現(xiàn)象不同的是，上證50ETF(資訊 行情 論壇)上市一個月后資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過了首發(fā)規(guī)模。
據(jù)了解，上證50ETF上市之初，正是A股市場一輪反彈的高點，剛剛上市的ETF給投資人帶來了5%的收益。因此，有很多短期持有者獲利拋出或贖回，造成了其規(guī)模小幅下降。但
是在消化了獲利盤后，上證50ETF規(guī)模開始穩(wěn)步增長，在上市一個月后，其規(guī)模再次超過首發(fā)規(guī)模。
業(yè)內(nèi)人士分析，完全復制上證50的投資策略，產(chǎn)品的高流動性以及獨特的套利機制，是上證50ETF規(guī)模上升的主要原因。
首先，作為一只指數(shù)基金，上證50ETF的投資策略是完全復制上證50指數(shù)，實現(xiàn)指數(shù)投資的股票化，也就是說通過上證50ETF將上證50指數(shù)變成可以投資交易的一只股票。上證50指數(shù)作為國內(nèi)最具代表性和投資價值的指數(shù)產(chǎn)品，其成分股大部分均為目前證券市場上占有舉足輕重地位的股票，一經(jīng)推出就受到了投資者尤其是機構(gòu)投資者的認同。而根據(jù)上市以來對50ETF凈值的統(tǒng)計，上證50ETF跟蹤指數(shù)效果良好，與50指數(shù)的日平均偏差度僅有1.3個基點，充分證明了自己作為50指數(shù)現(xiàn)貨的功能。投資者如果看好后市，投資到上證50ETF可以獲得其代表的50只藍籌股的上漲收益，節(jié)省了研究成本，自然成為許多投資者的選擇，特別是對于ETF非常熟悉的海外投資者更是如此。上證50ETF上市之后，QFII投資者的參與程度不斷提高，持有總規(guī)模在短短的一個月內(nèi)增長了4倍，占ETF規(guī)模超過6%。上證50ETF已經(jīng)成為QFII機構(gòu)投資中國A股市場的首選。
其次，上證50ETF上市以來交易非�；钴S，日均換手率高達7%，即便不包括第一天上市的高換手率數(shù)據(jù)，也達到日均3%的水平，不但遠遠超過封閉式基金、LOF基金日均不足1%的換手，也超過了大部分50指數(shù)成分股的換手率，成為投資者首選的高效投資工具。上證50ETF上市后保險、QFII等機構(gòu)資金的大幅增長充分說明了機構(gòu)投資者對這一高效投資工具的偏愛。
第三，上證50ETF獨特的套利功能。業(yè)內(nèi)人士分析，如果沒有瞬間套利功能，ETF會像目前的封閉式基金一樣，產(chǎn)生大幅度的折價。投資者所期待的高效交易功能就無法實現(xiàn)，也無法吸引投資者。由于套利的存在，ETF為自身創(chuàng)造了必要的流動性。一旦折溢價達到一定水平，就一定會有一級交易商及其客戶的套利盤涌入，無論如何操作，都會使ETF的一、二級市場交易活躍起來，這種創(chuàng)造流動性的機制，為ETF的交易效率和作為投資工具的特性提供了根本的制度保證。(上海證券報 記者張煒)
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