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投資要點
上周，股指連續下行，中標300指數報收于798.99點，比前周下跌4.63%，成家量略有萎縮。中信基金指數收于837.05點，下跌2.84%，大小型基金走勢繼續背離，前者下跌3.24%，后者下跌1.34%，兩只5億型的基金裕華(資訊 行情 論壇)和普潤分別上漲0.46%和1.21%。封閉式基金的加權凈值收益為-1.69%，折價率繼續小幅度回升，目前至37.03%。n開放式基
金凈值普遍下跌，指數基金平均跌幅最高，達3.46%，景順系、嘉實系群體表現出色，富國天益價值持續前期的上佳表現；盡管國債市場繼續上漲，但債券基金凈值亦普遍下跌。
若以80%*中標300指數+20%*中信國債指數(資訊 行情 論壇)為業績比較基準(本年下跌0.75%)，80%的封閉式基金獲得了超越基準的凈值收益；然而，二級市場上，僅有40%的封閉式基金跑贏基準，且均為20億份以下的小基金，其中景業、普潤、隆元、科訊和裕華等4只基金的漲幅逾4%。我們認為，機構投資者在過去的幾個月里，針對封閉式基金的持倉結構調進行了調整，即轉移資金積極介入規模較小、剩余期限較短的小基金。相信在不久即將公布的年報中，可以發現一些積極加倉的機構投資者的身影。(中信證券 胡浩)
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05年3月21日中信證券封閉式基金評級結果一覽
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