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專家建議，投資者應(yīng)繼續(xù)持有初具品牌優(yōu)勢的基金
祁和忠 NBD 上海報(bào)道
中信經(jīng)典、申萬巴黎精選等在去年3、4月份成立的次新基金，擁有數(shù)10萬投資者。目前這些次新基金的持有人仍沒有獲得任何收益。投資者將來是選擇在凈值接近1元附近時(shí)贖回
，還是繼續(xù)持有？
其實(shí)，每當(dāng)基金在經(jīng)歷了較長時(shí)間低于面值的情況后逐漸開始回歸時(shí)，都會(huì)面臨較大的贖回壓力。對于這種現(xiàn)象，專家指出，由于對賬面虧損的厭惡感，1元錢已經(jīng)成為某些持有人的心理底線。但是如果投資者近期并沒有急迫的對外資金安排，仍應(yīng)堅(jiān)持中長期持有，以分享長線價(jià)值投資所帶來的回報(bào)，選擇在面值贖回明顯在邏輯上站不住腳。
經(jīng)受嚴(yán)冬考驗(yàn)
中信經(jīng)典、申萬巴黎等次新基金在去年2、3月份發(fā)行時(shí)，正值國九條頒布后不久，股市牛氣旺盛；加上2003年基金優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)，形成了明顯的財(cái)富效應(yīng)。在這段時(shí)期發(fā)行的基金，獲得了股民、銀行儲(chǔ)戶等眾多投資者的追捧。
然而，從去年4月份起，滬深大盤節(jié)節(jié)走低，作為市場絕對主力機(jī)構(gòu)的基金也回天無力，各基金凈值跟隨大盤下跌，投資者幾乎全線深套其中。今年2月份，滬深大盤的一輪反彈，帶動(dòng)次新基金凈值大幅回升。截至3月14日，7只次新基金今年以來的平均凈值增長率為3.46%，其中第一名中信經(jīng)典配置為4.78%。
與滬深股市接近30%的下跌相比，次新基金的表現(xiàn)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，這在全球基金市場都是罕見的。可以說，這些基金已經(jīng)歷了嚴(yán)冬的考驗(yàn)。
關(guān)注領(lǐng)跑者
在7只次新基金中，中信經(jīng)典以國內(nèi)首只百億元以上規(guī)模基金的角色，成為領(lǐng)跑者。
在去年發(fā)行期就認(rèn)購了中信經(jīng)典的投資者劉先生一直持有這只基金，并且在基金凈值跌至0.91元時(shí)還進(jìn)行追加申購。劉先生告訴記者，他追加申購時(shí)，中信基金正在舉辦優(yōu)惠活動(dòng)，申購手續(xù)費(fèi)比平常低了很多。現(xiàn)在他持有中信經(jīng)典的凈值已超過他的總體持有成本。
對于今年股市走勢，他認(rèn)為大盤會(huì)在1200點(diǎn)至1500點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，所以年初在1200點(diǎn)附近時(shí)他敢于追加申購。中信基金最近在全國六大城市進(jìn)行“財(cái)富升級行動(dòng)”大型巡展活動(dòng)時(shí)，劉先生借機(jī)與基金經(jīng)理丁楹進(jìn)行了對話，也增加了他繼續(xù)持有中信經(jīng)典的信心。丁楹認(rèn)為，大盤在今年3、4月份會(huì)經(jīng)歷低潮，5月份后有望逐步走好。
繼續(xù)長線持有
專家指出，選擇面值贖回會(huì)讓投資人直接面對再次投資的風(fēng)險(xiǎn)。如果放棄業(yè)績期排名領(lǐng)先的基金而改選其他排名較低的基金，或排名雖然較高但購買成本同樣較高的基金顯然不符合理性投資邏輯。
基金不是股票，基金的本質(zhì)是從長期的價(jià)值投資中帶來超額收益。購買基金的根本出發(fā)點(diǎn)在于投資者沒有足夠的時(shí)間或?qū)I(yè)知識(shí)，才會(huì)選擇集合資金、專家理財(cái)?shù)姆绞竭M(jìn)行投資。
“疑人不用，用人不疑，”尤其應(yīng)體現(xiàn)在長線價(jià)值投資中，在長期的投資過程中市場難免會(huì)出現(xiàn)上下波動(dòng)，但通過組合管理和分散配置可對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)控，企業(yè)的真正價(jià)值也會(huì)在長期投資中被發(fā)掘。
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