基金頻現(xiàn)分紅潮 揭開基金分紅四大奧秘(表)

　　近來，基金公司頻現(xiàn)分紅潮。3月17日，大成債券投資基金按每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金紅利0.20元，這是該基金自設(shè)立以來的第四次收益分配，累計分紅金額將高達(dá)每10份基金份額0.85元，再次刷新了債券型基金分紅紀(jì)錄。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)高收益率基金的凈值高于基金投資成本的時候，一些投資者會贖回基金份額，而基金會通過分紅手段來緩解贖回壓力。那么，投資者要應(yīng)對基金公司掀起的這股分紅潮，就必須注意基金分紅中的四大奧秘。

　　奧秘一

　　風(fēng)險偏好不同 選擇分紅方式不同

　　廣發(fā)基金經(jīng)理助理江涌表示，開放式基金的分紅方式有兩種，一種是現(xiàn)金紅利，另一種為基金份額紅利。基金現(xiàn)金紅利分配方法如同股票現(xiàn)金分紅，按照每個投資者的持有份額進(jìn)行分配(如果您持有某個基金10萬份基金單位，每基金單位分紅0.20元，那么投資者可以得到2萬元現(xiàn)金紅利)。

　　基金份額紅利又稱為轉(zhuǎn)投資，即將分得的現(xiàn)金紅利繼續(xù)投入該基金，不斷滾存，擴(kuò)大投資規(guī)模。同樣在上述分紅情況下，如分紅基準(zhǔn)日的基金單位凈值(第二天公布)為1.20元，那么投資者可以分到20000÷１.20＝16667份基金單位，這時您持有的基金份額變更為116667份。通常基金管理公司是不收取申購費(fèi)的，鼓勵投資者繼續(xù)投資本基金。如果申購費(fèi)率為2%，投資者選擇現(xiàn)金紅利，然后再投資該基金的話，那么投資者只能購買到(20000-20000×２%)×１.20＝16333份基金單位，比直接選擇基金份額紅利少了334份。

　　江涌表示，以上是理論上分紅再投資的優(yōu)點(diǎn)，但是我國股市比其他市場波動性更顯著，加之又是只有上漲才能獲利的單邊股市，分紅再投資必須承受較高的市場風(fēng)險，這超過單個基金的調(diào)控能力。他表示，這種方式雖然可能為投資者帶來更多的收益，但同時也帶來了更多的投資風(fēng)險。同時這也應(yīng)該是建立在投資者自己對市場的一個整體判斷上。他提醒投資者，在選擇時，應(yīng)根據(jù)投資者自身的風(fēng)險偏好來選擇。如果能夠承受得了比較大的風(fēng)險，那么投資者可以選擇紅利轉(zhuǎn)投資的方式；如果投資者想盡快的“落袋為安”的話，則可以選擇現(xiàn)金分紅的方式。

　　他同時提醒投資者，為了避免因一些技術(shù)上的失誤而導(dǎo)致紅利沒有轉(zhuǎn)到投資者的賬戶上，投資者應(yīng)對自己所投資的基金經(jīng)常進(jìn)行查詢。

　　奧秘二

　　購買時機(jī)有講究 分紅之前買“占便宜”

　　由于基金分紅后，基金凈值會下降。例如基金分紅前的凈值為1.1元，分紅0.01元后基金凈值會下降為1.09元。因此，有些人認(rèn)為，分紅后基金凈值下降，購買基金比較“便宜”，因此分紅后購買比較劃算。業(yè)內(nèi)人士表示，“這是一種誤解”。

　　假設(shè)在權(quán)益登記日和分紅再投資日之間市場沒有波動，那么投資者無論是在分紅前購買還是之后購買，其擁有的資產(chǎn)沒有差別。這是因為，雖然分紅前購買可獲得分紅并轉(zhuǎn)換成基金份額，但分紅后購買由于基金凈值下降，同樣的申購金額可購買更多的基金單位。當(dāng)然，現(xiàn)實中基金凈值會由于市場波動而發(fā)生變化，從而導(dǎo)致分紅前購買和分紅后購買所擁有的基金資產(chǎn)略有差別，但在市場波動不大的情況下，這種差別并不大。

　　廣發(fā)基金市場部人士表示，如果投資者本身想分紅前購買該基金，可以在除權(quán)日的前一個工作日購買，并且選擇紅利轉(zhuǎn)投資，這樣第二個工作日也就是權(quán)益登記日，可以參加分紅，將紅利轉(zhuǎn)成基金份額，而紅利轉(zhuǎn)投一般不用申購費(fèi)，這樣他就可以省掉部分費(fèi)用。

　　奧秘三

　　“分紅免稅”是噱頭 分紅也要交個稅

　　近日，多家基金管理公司在報紙上宣傳其發(fā)行的基金時均聲稱可以“分紅免稅”，以此吸引廣大投資者購買。而北京市地稅局人士表示：“按現(xiàn)行國家稅收政策規(guī)定，市民投資基金取得分紅收入也同樣需要交納個人所得稅。”

　　據(jù)北京市地稅局有關(guān)人士介紹，投資者投資基金取得分紅收入并不能享受免稅優(yōu)惠，只是代扣代繳個人所得稅的法定義務(wù)人不是向個人投資者分配紅利的基金管理公司，而是向基金派發(fā)紅利的上市公司或發(fā)行債券的企業(yè)，即扣繳環(huán)節(jié)前移，而非企業(yè)所聲稱的“分紅免稅”。為此，市地稅局特別提醒投資者，在購買基金時要保持清醒的頭腦，別被廣告詞所蒙蔽。

　　此外，盡管1995年出臺這項規(guī)定時國內(nèi)尚未出現(xiàn)開放式基金，但隨著第一只開放式基金—華安創(chuàng)新開放式基金的問世，開放式基金的稅收問題受到了投資者的關(guān)注。據(jù)北京市地稅局有關(guān)人士介紹，開放式基金相對于封閉式基金有一定的稅收優(yōu)惠，但在個人所得稅方面的規(guī)定卻是一致的。這也就是說，個人投資者的開放式基金分紅已經(jīng)在分到基金管理公司時繳納了20%的個人所得稅，并非個人投資者不用交個稅。

　　奧秘四

　　默認(rèn)分紅方式有講究 投資者要有知情權(quán)

　　據(jù)了解，出于對投資者保護(hù)的考慮，在2004年7月頒布的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第三十六條規(guī)定“基金收益分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金收益，按照基金合同有關(guān)基金份額申購的約定轉(zhuǎn)為基金份額；基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金”。也就是說，封閉式基金只能采取現(xiàn)金分紅，而開放式基金可以采用現(xiàn)金分紅也可以采用分紅再投資，但默認(rèn)方視為現(xiàn)金分紅。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士表示，盡管現(xiàn)金分紅和紅利轉(zhuǎn)投資這兩種不同的分紅方式?jīng)]有好壞之分，但是他提醒投資者，在購買基金時應(yīng)警惕部分基金公司的默認(rèn)方式仍為紅利轉(zhuǎn)投資的形式。他認(rèn)為，投資者應(yīng)有知情權(quán)和選擇權(quán)，對于兩種分紅方式應(yīng)該做到心知肚明。

　　(商報記者 柏丹)

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