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昨日，基金重倉持有的二線藍籌股再度發力，并走出了脫離大盤的走勢。而上周市場走勢的一個突出特點也是二線藍籌股走勢強勁，并與一線藍籌股出現了明顯的分化。主流機構棄一線捧二線更多的還是與股票的估值、業績、成長性等有關，與股票究竟屬于一線還是二線無關。一、二線藍籌股很明顯的區別是，前者多集中了周期行業的上市公司，所以這些股票的下跌，更本質的還是與宏觀調控的持續有關。實際上，個別的大市值股也有良好表現，比如中興通訊(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)等，恰好這兩家公司業績增長
的周期性不明顯；個別二線藍籌股也有糟糕表現，如華泰股份(資訊 行情 論壇)、特變電工(資訊 行情 論壇)等，它們業績更容易呈現周期性特點。
這次個股走勢的重大分化與前兩年不一樣的是，分化原來主要發生在基金重倉股和市場大多數非基金重倉股之間，即“二”和“八”之間的分化，而此次分化在過去的一周中明顯地發生于基金重倉股中。一些績差股也有不理想的走勢，但這種不理想還沒有像華泰股份、特變電工那樣以創今年以來新低的方式表現出來。
機構目前比較認同的觀點是，今年的操作將是守中帶攻，個股投資將日益變得比行業選擇更為重要。醫藥股的走強充分反映了上述思路。這個行業不受宏觀調控影響，屬于消費品行業；目前行業競爭激烈，增長狀況并不理想；行業內少部分優秀公司保持了多年的穩定持續增長，有著較理想的估值水平。所以部分醫藥股具有典型的易守能攻的特點，受到基金青睞。除了醫藥股外，港口、機場、旅游、商業和食品飲料等也屬于非周期行業，但是市場并不像2003年和去年初那樣能出現針對整個行業的投資，整個板塊并未形成全面的聯動。行業內的重點公司是以基金為代表的主流機構持續看好并增倉的品種。
就當前的A股市場看，最具有這樣特征的公司往往是行業的龍頭，并且處于有較大上升空間的行業，具有壟斷性(包括市場壟斷、資源壟斷和技術壟斷等)，有著較好的治理結構，合理的估價(價位并不是以絕對值判斷高低)，良好的財務狀況。在合理的價位買入這些股票，總會得到回報。(北京證券 梁旭)
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