保險(xiǎn)公司高調(diào)入市高位接盤 是姿態(tài)還是無奈

　　保險(xiǎn)公司高調(diào)入市，相中基金“老情人”

　　高位接盤是姿態(tài)還是無奈？

　　對于保險(xiǎn)資金的保守性質(zhì)，大多數(shù)分析人士預(yù)料其只會購買市場認(rèn)同度很高的股票，而很難像基金公司那樣去挖掘價值低估的品種，這種表面上看起來很安全的操作方法，能營 造弱市中的局部牛市，但保險(xiǎn)資金高位接盤，同時也潛藏風(fēng)險(xiǎn)。

　　□本報(bào)記者 楊泰

　　上周，9家保險(xiǎn)公司被批準(zhǔn)直接投資股市。除中國人保外，其余8家公司均入市交易。這9家公司都是國內(nèi)實(shí)力較強(qiáng)的大中型保險(xiǎn)公司，資產(chǎn)總額約占全國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)的95%。450億元保險(xiǎn)資金正陸續(xù)進(jìn)入股市，對整個市場的影響暫時看不出有多大，但從保險(xiǎn)公司的入市動向看，大都看中了基金公司的“老相好”，如果保險(xiǎn)資金與基金選擇相同的股票，那么，在弱市中營造局部牛市的可能性將較大，投資者應(yīng)密切關(guān)注。

　　早有準(zhǔn)備

　　保監(jiān)會宣布政策的一周時間內(nèi)，8家保險(xiǎn)公司就迅速“進(jìn)場“，由此看來，保險(xiǎn)公司對入市的時間表早已胸有成竹，對A股市場的研究也非一日之功。

　　據(jù)太平洋保險(xiǎn)有關(guān)人士稱，隨著政策放開，公司在長期模擬運(yùn)作的基礎(chǔ)上，對市場綜合環(huán)境和投資目標(biāo)進(jìn)行審慎研究后，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下果斷出手下單。平安保險(xiǎn)的有關(guān)負(fù)責(zé)人則介紹說，早在幾個月前，集團(tuán)就已做好了各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，制定了嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，建立了相關(guān)的技術(shù)環(huán)境和操作流程，最近又完成了賬戶、席位申請等準(zhǔn)備事項(xiàng)，并獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。太平人壽的相關(guān)人士也認(rèn)為，目前國內(nèi)證券市場平均市盈率在19倍左右，周期性行業(yè)市盈率已與國際市場水平接近，整體估值水平處入相對低位，部分上市公司已具備良好的投資價值。泰康人壽資產(chǎn)管理中心首席執(zhí)行官段國圣透露，泰康過去一年已經(jīng)建立了包括227只股票在內(nèi)的初級備選庫和包括33只股票的核心備選庫。

　　與基金同好

　　保險(xiǎn)資金入市無疑擴(kuò)大了入市資金的來源，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱認(rèn)為，保險(xiǎn)資金入市不是“救世主”，保險(xiǎn)公司自身就有很多問題，包括體制、管制、歷史遺留問題等等，進(jìn)入股市一定要考慮風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士早前預(yù)計(jì)，保險(xiǎn)資金入市只會購買一些基本面良好的股票，例如，中興通訊(資訊 行情 論壇)、鹽田港(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等，這也得到了印證。在已投出首單的保險(xiǎn)公司中，泰康人壽高調(diào)告知外界資金去向，在首批買入股票的名單中就赫然出現(xiàn)了中興通訊、鹽田港、長江電力等5只股票。

　　這些股票本來就供不應(yīng)求，不需要新的資金托市。基金業(yè)內(nèi)人士表示，單看上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)，市場已走了近4年的熊市，但從一些保險(xiǎn)資金買入的股票看，已經(jīng)走了近2年的牛市，保險(xiǎn)資金入市會助長優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的牛市行情。幾家保險(xiǎn)公司在接受記者采訪時透露出來的選股標(biāo)準(zhǔn)，也與目前基金公司的選股標(biāo)準(zhǔn)大同小異，主要集中在資源壟斷、品牌優(yōu)勢等績優(yōu)藍(lán)籌股上。

　　高位接盤之憂

　　但有一些基金業(yè)內(nèi)人士卻分析，由于保險(xiǎn)資金的保守性質(zhì)，預(yù)料其只會購買市場認(rèn)同度很高的股票，而很難像基金公司那樣去挖掘價值低估的品種，這種表面上看起來很安全的操作方法，反而可能讓保險(xiǎn)資金去高位接盤。畢竟9家公司最高可達(dá)450億的入市資金，相對整個市場而言并不算大，但是對一些大家認(rèn)同的藍(lán)籌股而言，這些資金可能已經(jīng)超過10%的比例，足以對市場起到推波助瀾的作用。由于這些藍(lán)籌股已經(jīng)被高度認(rèn)同，當(dāng)然可以順利進(jìn)入保險(xiǎn)資金的視野，成為購買目標(biāo)。業(yè)內(nèi)人士稱，如果保險(xiǎn)資金本著“救世主”的心態(tài)，認(rèn)真尋找價值低估的公司，反而可能會收到意想不到的好效果。不過，要尋找價值被低估公司談何容易，連基金都瘋狂扎推抱團(tuán)取暖，保險(xiǎn)公司就算真想另辟蹊徑，恐怕也是無力回天吧。

　　被批準(zhǔn)直接入市的9家保險(xiǎn)公司

　　中國人壽(行情 論壇)保險(xiǎn)股份有限公司　　　　　

　　中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司　

　　中國再保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司　　

　　中國平安(行情 論壇)保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司

　　太平洋保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司　　

　　新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司　　　　　

　　泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司　　　　　

　　太平人壽保險(xiǎn)股份有限公司　　　　　

　　華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司