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□上海證券 張瑾
本周股市劇烈的上下震蕩，直接帶動基金市場寬幅橫向整理，市場前景仍不明朗。周二由于受到保險資金入市消息刺激，基金市場放量大幅彈升，但只有一天，周三即進行橫向整理，周四更是在A+H股發行、基金遭大量贖回的消息打壓下大幅下跌。截至周末，滬深基金指數分別報收于846.64點和753.00點，一周分別微漲0.01%和0.37%。由于價格變動較大，
市場籌碼有所松動，成交量較上周明顯放大。
本周滬深兩市累計總成交金額為16.2億元，比前一周放大了30%以上。其中上證50(資訊 行情 論壇)ETF成交量較前一周也有所放大，成交9.35億元。
從盤中看，由于本周上證50指數股走勢疲軟，上證50ETF(資訊 行情 論壇)遭遇了上市以來的第三根周陰線，但成交量依舊活躍，占基金市場總交易量的60%左右。從封閉式基金的情況來看，小盤基金仍占據絕對強勢，小盤基金絕大多數上漲，而中大盤基金卻大多數下跌。基金周漲幅前10位的全部為小盤基金，其中基金景博(資訊 行情 論壇)以4.41%的漲幅列在第一位。中大盤基金中基金興華(資訊 行情 論壇)、裕隆表現最差，處于跌幅的前兩位，分別下跌2.49%和2.23%。
基金重倉股方面，本周基金重倉股走勢的強弱延續了前一周的格局，重倉股的走勢表現出很強的行業整體性。交通運輸港口、有色金屬、石油化工等行業的股票走勢明顯領先于其它行業，鹽田港(資訊 行情 論壇)A、銅都銅業(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)依舊走勢強勁；而航空業、煤炭采掘業、造紙業、銀行業的基金重倉股表現疲軟，南方航空(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)等都未走出下降通道。基金在堅持價值型藍籌股投資的同時，更注意短線波段操作。2004年四季度減持的有色金屬、石油化工股票，今年一季度轉而增持；而2004年四季度增持的航空業、煤炭采掘業股票，現在減持。從總體上看，基金重倉股仍未擺脫調整局面，這從上證50指數上也有所體現。
基金市場下周的走勢仍取決于股市，而從股市看，上證指數(資訊 行情 論壇)周四跌破1300點，周五雖小幅反抽，但成交量較小，致使20日均線位置都未收復，市場繼續下跌的可能性較大。同時基金重倉股整體仍未止住跌勢，因此下周股市走勢仍不樂觀。受其影響，基金市場仍將維持調整格局。但從封閉式基金來看，小盤基金已經明顯受到資金關照，短線可以關注。
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