封閉式基金六折軍團擴容 如何走出高折價率陷阱 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年03月10日 00:02 北京現代商報 | |||||||||
今年2月以來,封閉式基金的折價率創出歷史新高,“六折軍團”出現前所未有的大擴容。據統計,上周一,54只封閉式基金中突然有13只六折交易;但到上周末,六折出售的封閉式基金已經擴容到18只,占比超過1/3。上一次六折基金出現在2月16日~18日,期間“六折軍團”的基金數量僅在5~9只徘徊。 全國政協委員、山東經濟學院教授郭松海提出了證券市場上令人關注的封閉式基金
目前,我國基金所有權與經營權相分離,存在著委托代理關系。 郭松海提出,要建立有效的投資基金監管機制保護投資者利益,穩定基金市場。具體講,就是要明確基金發起人的法律地位,維護持有人利益,設立持有人代表機構,使管理人權利得到約束。另外,還要建立基金治理結構,平衡基金持有人和基金管理公司利益,主要是把獨立董事設到基金層面上。基金管理費的提取應與績效掛鉤 目前基金實行的是固定收費制度,基金管理人的報酬提取與經營能力不成正比,即便是賠錢,基金管理費也要照收。特別是封閉式基金運營管理成本明顯低于開放式基金,按照現有費率體制,用不了多少年,封閉式基金就有可能被提光。 郭松海指出,在會計核算方法方面,應該用基金凈值作為封閉式基金長期投資的“可收回金額”計價標準,這有助于培育與增強封閉式基金市場長期投資者力量,使得封閉式基金逐漸走出“高折價率陷阱”,恢復封閉式基金市場應有的活力與功能。基金要部分實現“封轉開” 由于目前的開放式基金可以按凈值贖回,不存在縮水問題。因而,基金投資者越來越多地選擇開放式基金作為投資對象,進而造成對封閉式基金的打壓,“六折軍團”也開始出現。這對基金管理人或托管人并沒有什么損害,只是把相關損失轉移給普通的基金投資者。 郭松海提出,為保護封閉式基金投資者的合法權益,應將部分封閉型基金轉為開放型基金。他提議,“當前,可以選擇幾只封閉式基金進行轉為開放式基金的試點,打開封閉式基金的缺口,縮小封閉式基金過高折價率,從而給基金公司造成壓力,促使其充分尊重封閉式基金投資人的利益。也可以采取優勝劣汰政策,刺激封閉式管理績效,對每年排后幾位的封閉基金應采取措施,縮短其存續時間。” (商報記者 柏丹)
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