游資精心打造概念陷阱 基金不會參與狙擊垃圾股

　　◎ 政策面仍存懸疑

　　◎ 市場面撲朔迷離

　　量子力學里有個著名的“測不準”原理，而在股票市場中“預測不準”更成為一條鐵定的規律！上周不下10位知名分析師預測大盤將承接“兩會”春風一路走好，但股市表現卻 截然相反，“四陰夾一陽”的惡劣走勢不能不說是對分析界的一種諷刺！

　　某種意義上股市的微觀環境的確如同量子世界一樣光怪陸離，一個消息、一張買單、一則傳聞，都可能對股市造成微妙的影響。判斷行情的發展要綜合多方面因素，宏觀上把握好政策導向，微觀上注重股市資金面分析，同時把握好當前熱點的趨勢判斷。

　　政策面仍存懸疑

　　春節以后，管理層的確動用了多道政策利好，比如：推進保險資金入市、允許銀行設立基金公司、放開券商集合理財、建立投資者保護基金，市場人士把上述種種政策歸納為落實“國九條”的重要舉措。

　　的確，近兩年的持續熊市使證券市場的信心指數跌到了谷底，希望管理層動用利好扶持股市的聲音日漸高漲。但是，站在不同角度，對國九條的意義可能不盡相同。

　　“散戶”熱盼國九條落實是希望政策催生牛市行情。而管理者則不然，豐富資本市場結構顯然成為落實國九條的核心，按照建立多層次資本市場體系的標準，深圳中小企業板塊應運而生，而未出襁褓就遭叫停，C股市場也屬上述范疇。

　　促進合規資金入市也成為落實國九條的重要行動之一。理論上，改善股市供求關系可以對二級市場起到立竿見影的作用，但是保險資金開閘、銀行資金入市等實質利好卻沒能催生像樣的行情！

　　有分析人士直言，“新增資金的確會大量入市，但進入的不是風險巨大的二級市場，而是旱澇保收的一級市場。”從去年社保基金入市的實際效果來看，社保炒股總體虧損以成定局，在這種背景下，新增資金更多看重一級市場申購新股帶來的巨大價差收益。

　　一方面，新股詢價提供了新股操作的巨大空間；另一方面，傳說中的超級大盤股，將為一級市場源源不斷地輸送炮彈。在這種背景下，新增資金究竟能對二級市場產生多大刺激，值得懷疑。

　　同時，接連有媒體引述專家言論，稱股權分置年內將破殼，但無論采取那種解決方式，終將會對二級市場造成巨大沖擊。

　　在國九條鼓舞之下，股市一級市場迎來了巨大的發展機遇，二級市場能否跟上一級市場發展的步調，目前來看可能性不大。

　　市場面混亂異常

　　不可否認，股市走向成熟會帶來各種各樣階段性陣痛，新股大擴融、國有股問題解決、引入券商退市機制等等政策都不可避免地對現有市場造成沖擊，如何將政策變革帶來的系統風險壓縮到最小程度，是擺在管理者面前的最大難題。

　　現在來看，擴展機構投資者隊伍成了解決問題的最直接方法，管理者試圖通過增加股市正規軍規模而抵御系統變革帶來的沖擊，簡單地說就是通過機構大量持有高權重股票，使股市保持重心穩定。

　　但是機構投資者對股市起到的正面作用微乎其微，尤其是股票型基金，非但沒能成為大盤上漲的定海神針，保守的操作風格反而成了牛市的絆腳石。一位券商人士表示，“基金操作上極為保守，在權重股票方面，稍有獲利就調降倉位兌現收益，這樣使指標股不可能持續上漲，沖高后就遭遇大量拋壓，牛市行情總是剛剛見到苗頭，就遭扼殺。”

　　機構投資者的勾心斗角，使市場進入了混亂無序的狀態，這為非主流資金的盡情發揮創造了條件。在機構將交鋒的主力放在藍籌指標股的同時，游資則反復轉戰于垃圾股之間，制造弱市環境中一個又一個牛股神話。恍惚之間，游資似乎成了股市的救“市”主，甚至有主流媒體對游資的做法大加贊賞，點頭稱是！

　　那么，游資真的會帶給股市希望嗎？未必！道理非常簡單，基金不可能參與游資對垃圾股的狙擊，游資賺到的錢只會出在散戶身上，眾多缺乏判斷力的投資者大膽嘗試刀口嗜血，最終成了游資刀下之鬼。在游資主導的市場體系下，散戶又能撈得多少實惠？

　　概念炒作宜謹慎

　　盡管，近兩個交易周大盤走勢疲軟，但個股炒作卻持續升溫，尤其是圍繞特殊題材的概念炒作更是達到了登峰造極的階段。

　　市場熱炒的“太陽能”電池概念股就是最好的一例，目前A股市場中共有“力諾工業(資訊 行情 論壇)”、“風帆股份(資訊 行情 論壇)”、“安泰科技(資訊 行情 論壇)”、“天威保變(資訊 行情 論壇)”等多只太陽能概念股。四只股票中，二級市場表現最為強悍的是“力諾工業”，道理非常簡單，“力諾工業”沒有基金持股，游資可以盡情發揮。

　　“天威保變”里面有部分基金持有，但業內人士透露，“天威保變”股價啟動之前，有機構組織編寫調研報告，向機構投資者發放，隨后基金的猛烈增倉最終促成了“天威保變”的持續上漲。私募基金經理秦先生表示，“天威保變”可以肯定地判斷為基金增倉，K線經常留出上影顯示基金有分歧，部分基金借高出貨，而股價持續走高，則可判定為基金整體增倉。

　　應該說，在近期的眾多概念題材炒作中，太陽能電池概念相對較為實質，既吸引了基金正規軍的加盟，又引發了游資的瘋狂炒作。

　　但是對90%概念股炒作而言，最終的結果都是機構賺個盆滿缽滿，散戶套個結結實實。從經驗上講，除了少數消息靈通的散戶，絕對大多數投資者難有獲利機會。當然不排除少數短線嗅覺靈敏的投資者可能有一定機會，但究竟能否在追短線搏殺中挖到金礦，恐怕只有喜好追漲的投資者自己才清楚。

　　上周，兩會期間農業問題成為人大代表討論的焦點，以“隆平高科(資訊 行情 論壇)”為代表的農業股被機構重點推薦，但“隆平高科”真實成長性又如何？恐怕從股東名單中看得最為清楚，如果“隆平高科”業績能夠飆升，各路基金會爭先恐后地提前買入，而三季報只有普豐基金持股“隆平高科”14萬，機構無動于衷，“隆平高科”業績未必能夠好到哪去。顯然，缺乏基金參與的農業概念炒作，普通投資者應該謹慎對待。

　　目前來看，股市距離真正的牛市行情有極大距離，游資推動的概念炒作，普通股民難有真正獲利機會，與其盲目追逐熱點不如持幣觀望來的塌實。

　　(商報記者 李壯)