|
近期，上證50(資訊 行情 論壇)ETF和已經上市的三只LOF基金(南方積配、博時主題和中銀中國)表現出各自不同的市場活躍度，其中上證50ETF(資訊 行情 論壇)交易最為活躍，上市以來累計成交金額超過25億；而三只LOF基金則交易相對平淡，除了南方積配累計交易金額超過2億外，其余兩只LOF基金累計成交金額均不足1億。而從套利空間來看，上證50ETF交易價格基本上圍繞著基金凈值波動，大量套利機構的積極運作，使得上證50ETF很少有連續的折價或者溢價情況出現；而三只LOF基金則由于受到更加嚴格的交易限制，基本上都處于連
續折價狀態，交易價格與基金凈值均存在不同程度的偏離。ETF和LOF的套利空間主要與資金結算周期、凈值披露間隔、申購贖回費成本等因素有關。當折價或溢價超過一定幅度時，投資者就可以通過在兩個市場的反向操作獲取無風險或低風險收益。從目前市場交易情況來看，LOF套利的便捷程度不如上證50ETF，這導致了上證50ETF的折溢價率最低，而且很難有連續的折價或者溢價情況出現。與此相反的是，LOF基金投資人難以像上證50ETF一樣完全了解LOF基金的全部持倉股票和份額，而且LOF完成一個完整的套利全過程需要三個交易日，這導致小幅度的折價或者溢價套利存在一定的市場風險。
從目前三只LOF基金清一色的折價交易情況來看，也顯示出投資者對近期市場的謹慎和擔憂。也就是說，在空頭占據市場主導地位時，LOF基金的折價似乎代表了投資者的真實心態。另外一方面，對比三只LOF基金，我們還可以發現其各自的折價率也存在一定的差異，這主要表現在近期凈值增長率較高的LOF基金，在二級市場交易的折價率相對較小；而近期凈值增長率較低的LOF基金，在二級市場交易的折價率相對較高。其中，南方積配在最近一周凈值增長率高達2.28%，其最新折價率也最低；而中銀中國則由于最近一周凈值增長率不甚理想，而出現了高達1.03%的交易折價率。
| LOF和ETF近期市場表現情況一覽 |
| 名稱 |
類型 |
最新份額(億) |
最新凈值(元) |
最新收盤價(元) |
最新折溢價率(%) |
最近一周凈值增長率(%) |
| 中銀中國 |
股票-平衡型 |
10.63 |
1.00 |
0.99 |
-1.03 |
0.05 |
| 博時主題 |
股票-價值型 |
12.10 |
1.03 |
1.02 |
-0.97 |
1.72 |
| 南方積配 |
股票-平衡型 |
27.71 |
1.00 |
1.00 |
-0.39 |
2.28 |
| 50ETF |
股票-指數型 |
64.35 |
0.86 |
0.86 |
0.35 |
2.57 |
| 數據來源：上海證券報 興業證券 王春 制表：新浪財經 |
本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。
本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。(上海證券報 興業證券 王春)
| 
