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□晨報記者 劉志飛
同為人民幣理財產(chǎn)品，貨幣市場基金和銀行推出的人民幣理財一直難分高下。不過，由于春節(jié)后銀行間市場資金量空前充裕，導(dǎo)致兩者投資標的———央行票據(jù)收益率連續(xù)下降，收益率受到直接影響。業(yè)內(nèi)人士認為，從目前來看，貨幣市場基金的優(yōu)勢就逐漸顯露出來。
收益率更具競爭力
人民幣理財產(chǎn)品目前給出的收益率相對比較固定，而且是預(yù)期收益率，銀監(jiān)會明確規(guī)定不能保底。如民生保得理財一期的四款產(chǎn)品中，收益最高的是1年期B計劃，綜合收益率為2.943%，稅后實得收益率為2.808%(按規(guī)定計收利息稅)。而貨幣市場基金收益率相對浮動，截至3月1日，仍有11只貨幣市場基金的最近7日年化收益率在3%以上；且基金分紅不僅對個人投資者而言可免利息稅，企業(yè)也可按規(guī)定免企業(yè)所得稅。此外，貨幣市場基金由于投資組合期限比較短，類似于浮動利率的投資品種，一旦利率上調(diào)，還能水漲船高地享受到利率上升的好處，而人民幣理財產(chǎn)品則仍將按照先前既定的利率計算收益。
交易方便凸現(xiàn)靈活
相對于人民幣理財產(chǎn)品均有一段時間的鎖定要求，貨幣市場基金的流動性有十分突出的優(yōu)勢。通常人民幣理財按協(xié)議規(guī)定不能提前兌付，如投資者存在資金應(yīng)急需求，要通過分行向總行提出質(zhì)押申請，質(zhì)押率一般為70%，同時還將承擔(dān)質(zhì)押貸款利息。而貨幣市場基金可隨時申購、贖回，且不收取任何手續(xù)費，提出贖回申請后一般在2天內(nèi)款項就可到賬。貨幣市場基金還可與同一基金公司旗下其他類型的基金產(chǎn)品相互轉(zhuǎn)換，凸現(xiàn)其靈活性。
人民幣理財計劃購買起點多為5000元以上，甚至在萬元以上，尤其是幾大國有銀行，投資起點均要求在5萬元以上。而貨幣市場基金的認購起點多在1000元左右，且免認、申購費，免贖回費。
新政策管理更規(guī)范
據(jù)了解，銀監(jiān)會將于近期出臺《理財產(chǎn)品風(fēng)險管理指引》，屆時，不符合該指引的銀行類理財產(chǎn)品將被叫停。此外，《指引》將對目前市場上的各類銀行理財產(chǎn)品進行定義和明細的分類，并針對其風(fēng)險進行更嚴格的管理。目前人民幣理財產(chǎn)品的規(guī)范性、透明度、風(fēng)險性等問題將成為下一步規(guī)范和發(fā)展的重點。而作為新生的基金品種，貨幣市場基金的運作也將受到即將出臺的《貨幣市場基金投資、估值等相關(guān)活動實施細則》的進一步規(guī)范。多家機構(gòu)認為，新規(guī)出臺很可能會進一步影響兩類理財品種的收益有所下降。
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