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俞曉筠
◎ 重倉股表現不突出基金凈值升水幅度各異
◎ 二級市場落后股指折價水平繼續提高到35.89%
◎ ETF、LOF上市活躍程度存在差異
國內股票市場經過節后短暫調整后，上周繼續呈現上升行情，個股普漲成為市場主要特征，綜合指數(資訊 行情 論壇)成為市場中升幅最大的指數，滬綜指上漲了4.2%，高于180指數的3.7%和上證50(資訊 行情 論壇)指數的2.6%，深綜指上漲5.4%，大于深證100(資訊 行情 論壇)的4.6%和深綜指的4.7%。上述成份類指數升幅低于綜合指數升幅的特征表明上周基金主要資產的市場表現并不突出。事實如此，比如基金重倉股中上海機場(資訊 行情 論壇)出現下跌，武鋼股份(資訊 行情 論壇)和萬科(資訊 行情 論壇)等也是升幅非常有限。
相應地，開放式基金和封閉式基金的資產凈值得以全面回升，但升水幅度分布較為寬泛，開放式基金和封閉式基金只各有一家的資產凈值升幅超過4%，金鷹中小盤精選基金為4.0%，基金科匯(資訊 行情 論壇)為4.46%。54家封閉式基金中資產凈值升水幅度低于1%的有5家，而超過六成的基金的資產凈值升水幅度在2%到3%之間。54家基金的資產凈值合計從前周的822.86億元繼續上升到843.56億元，整體提升幅度只有2.5%，和50指數的升幅相當。
二級市場方面，54家封閉式基金有50家基金的二級市場交易價格有所上漲，仍有基金普潤(資訊 行情 論壇)、興業等四家較價格較前周有所下跌。整體上看，封閉式基金市場要弱于股指不少，上證基金指數周漲幅只有1.69%深證基金指數一周上漲1.77%，較多地落后于兩市綜合指數的上漲幅度。54家基金的二級市場市值合計從上周的531.85億元上升至540.84億元，增長幅度為1.69%，也落后于54家基金凈值一周2.5%的升水幅度。
由于基金凈值升水幅度大于基金二級市場的漲幅，致使54家基金的加權平均折價幅度繼續走高，從前周的35.37%升至35.89%。值得一提的是，進入2005年以來，54家封閉式基金的加權平均折價水平一路走高，近兩個月的時間逐漸從年初的32.15%提高到35.89%。尤其是一月下旬以來出現了折價水平周周連創歷史新高的局面。
周內交易型開放式基金陸續上市受到市場和媒體的關注，但ETF50、博時主題行業基金和中銀中國基金上市的市場表現存在較大差異。上市首日的換手數據表明，在上交所上市的ETF50交投相對活躍，在深圳交易所上市的兩家交易型開放式基金中博時主題行業基金的市場活躍程度要大大高于中銀中國基金。至周五，ETF50收盤價為0.880元，周五收市的份額資產凈值0.878元，出現0.23%的溢價，深交所上市的博時主題行業基金和于中銀中國基金兩家基金收市價分別為1.036元也0.985元，較各自的資產凈值1.0497元和1.0015元折價1.31%和1.65%。
交易型開放式基金上市后的活躍程度與主交易商或機構的參與程度有一定關系，但更重要的因素應該是三家基金在上市之前即建倉階段的運做收益上的差異，ETF50和博時主題行業基金上市日，原始認購人的收益都已經在3%以上，而中銀中國基金上市時的單位資產凈值基本上還在面值附近波動。
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