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俗語有言：先胖不叫胖，后胖壓塌炕。因?yàn)樵诔砷L過程中會發(fā)生各種各樣的變化。含著金鑰匙出世的上證50(資訊 行情 論壇)ETF開盤接連兩天走低就應(yīng)驗(yàn)了這句俗言。
說上證50ETF(資訊 行情 論壇)含著金鑰匙出世有兩個意思：其一，上海證券交易所副總經(jīng)理劉嘯東自2001年旅美歸來后就一直力推上證50ETF，可以說上證50ETF的推出一直受到“貴人”的扶持；其二，上證50ETF去年12月建倉時正值上證綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)
和50指數(shù)非常低迷時期，華夏上證50ETF低位建倉揀了一個大便宜(當(dāng)然也不排除是眾多機(jī)構(gòu)刻意打壓股指助ETF一臂之力)，所以在短短一個半月的時間內(nèi)華夏上證50ETF即取得了5%的正收益。正所謂成也蕭何敗也蕭何。這5%的正收益給華夏上證50ETF套上了一圈成功的光環(huán)，但也誘使眾多機(jī)構(gòu)紛紛落袋為安，在ETF上市之后大肆拋售，使得ETF上市首日成交量高達(dá)11.11億元，換手率22.53%。
上證50ETF上市后的走勢還是讓許多投資者失望。本以為挾5%正收益余威的華夏上證50ETF上市后會一鼓作氣，推動50指數(shù)的上升進(jìn)而實(shí)現(xiàn)大盤再收長陽，沒想到50ETF上市首日開盤后就被洶涌的拋盤打壓得一路向下，至收盤時價(jià)格定于0.876元，比0.878元的基金凈值折價(jià)20個基點(diǎn)(一個基點(diǎn)為萬分之一)。昨天開盤后50ETF頹勢不改，最低曾下探到0.868元，尾市時勉強(qiáng)收于0.876元，比0.877元的基金凈值折價(jià)10個基點(diǎn)。
周二大盤的中陽線上漲有ETF做市的嫌疑，拉高指數(shù)便于周三拋空50ETF籌碼才是目的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，市價(jià)和凈值差價(jià)在30個基點(diǎn)以上，機(jī)構(gòu)就可以套利。雖然50ETF上市后兩天都是以折價(jià)收盤，但從K線圖上看底部正在抬高。由于拋空ETF后獲得的是一攬子股票，機(jī)構(gòu)為兌現(xiàn)，多選擇拋空50指標(biāo)股，造成這兩天上證綜指和50指數(shù)均寬幅震蕩，但由于這兩個指數(shù)均處于低位，經(jīng)過這兩天調(diào)整，上證綜合指數(shù)和50指數(shù)也為重新上漲蓄足了勢，所以不排除華夏上證50ETF隨著指數(shù)上漲而拉高的可能。先于ETF上市的LOF已經(jīng)從低位的0.941元爬升到目前的1.001元，但指望從ETF中獲暴利也不現(xiàn)實(shí)，由于套利機(jī)制的存在，目前ETF一天的波動價(jià)格不超過1分錢。雖然ETF獲得了5%的正收益，但同期投資ETF重倉的中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)收益卻可以超過10%，這也符合證券市場的高風(fēng)險(xiǎn)高收益理論。投資者不要被各種宣傳迷惑，畢竟尺有所長，寸有所短，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇建倉品種才是上策。
(韓福恒)
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