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俞曉筠
◎ 上周以50指數(shù)為代表的股指沖高回落對(duì)基金凈值產(chǎn)生負(fù)面影響
◎ 封閉基金二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)回落，折價(jià)率繼續(xù)小幅走高至35.37%
◎ 主交易商在南方積極配置LOF基金上套利活躍
由于節(jié)日放假，上周只有三個(gè)交易日，但國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)并沒(méi)有因?yàn)橐恢芙灰讜r(shí)間縮短而走出人們期待的承接節(jié)前漲勢(shì)的續(xù)升行情，而是各主要股指在雞年的第一周的周線都走成了沖高回落的小陰線。滬深兩市綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇)分別下跌0.79%和0.12%，深證100(資訊 行情 論壇)指數(shù)、深成指和上證180(資訊 行情 論壇)指數(shù)在0.9%-1.3%之間，上證50(資訊 行情 論壇)指數(shù)則跌幅最大，為1.91%。指標(biāo)股特別是滬市指標(biāo)類股票回調(diào)幅度較大，如寶鋼股份(資訊 行情 論壇)累計(jì)跌幅高達(dá)5.3%，上海汽車(chē)(資訊 行情 論壇)、上海機(jī)場(chǎng)(資訊 行情 論壇)、同仁堂(資訊 行情 論壇)等基金集中持股也都有較大跌幅。盡管節(jié)前此類股票回升態(tài)勢(shì)凌厲，節(jié)后調(diào)整亦在情理之中，但對(duì)基金資產(chǎn)凈值的短期影響還是比較明顯的。
在基金凈值變化方面，重倉(cāng)指標(biāo)股的基金資產(chǎn)受到負(fù)面影響較大，而遠(yuǎn)離50指數(shù)成份股的基金影響則不十分明顯。54家封閉式基金有14家基金的資產(chǎn)凈值逆勢(shì)回升，升幅最大的是基金同德(資訊 行情 論壇)和基金泰和(資訊 行情 論壇)幅度分別為0.58%和0.45%。而持有較多持有前述指標(biāo)股的基金如基金裕元(資訊 行情 論壇)和基金景宏(資訊 行情 論壇)，節(jié)后三個(gè)交易日的資產(chǎn)凈值分別下降了0.93%和0.80%，是封閉式基金中資產(chǎn)凈值縮水幅度最大的兩家。
總體上看，54家封閉式基金的資產(chǎn)凈值總和表現(xiàn)為負(fù)增長(zhǎng)，但幅度有限。從節(jié)前2月4日的824.95億元下降到822.86億元，縮水幅度為0.25%，大大小于主要股指的跌幅，當(dāng)然這在一定程度上是也和封閉式基金以周五的日股票交易均價(jià)為估值依據(jù)有一定關(guān)系。
由于周五下午臨近收市前股指下跌加速，因此以收盤(pán)價(jià)估值的開(kāi)放式基金資產(chǎn)凈值的縮水幅度顯然要比封閉式基金大，在上周的三個(gè)交易日中，除了幾家債券類基金的份額資產(chǎn)凈值微幅上升以外，以投資股票為主的基金的資產(chǎn)凈值都程度不同的受到股指回落的影響。其中博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)資產(chǎn)凈值的縮水幅度最大，為2.42%，較多地超越了上證50指數(shù)的累計(jì)跌幅。至去年年底該基金的前10大重倉(cāng)股票中歌華有線(資訊 行情 論壇)、上海汽車(chē)上海航空(資訊 行情 論壇)等節(jié)后都有幅度較大的調(diào)整。另外一家資產(chǎn)凈值縮水幅度超過(guò)2%的是易方達(dá)50指數(shù)基金，該基金三個(gè)交易日的累計(jì)縮水幅度2.33%，超過(guò)其指數(shù)—上證50指數(shù)的1.91%的下跌幅度。
二級(jí)市場(chǎng)方面，兩市基金指數(shù)同期下跌幅度均在0.55%左右。多數(shù)基金以調(diào)整為主，少數(shù)有升幅的基金中深市的小盤(pán)基金興科(資訊 行情 論壇)和金盛的累計(jì)升幅超過(guò)了1%。54家封閉式基金的二級(jí)市場(chǎng)總市值從節(jié)前的534.81億元下降到531.85億元。由于0.55%的市值下降幅度超過(guò)0.25%的資產(chǎn)凈值縮水幅度，使得節(jié)前刷新歷史記錄的折價(jià)水平難以得到抑制，再度從35.17%升高到35.37%。
和少數(shù)活躍的小盤(pán)基金呈現(xiàn)少量游資參與特征不同的是，首家LOF南方積極配置基金的二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)保持活躍，其價(jià)格定位已經(jīng)從上市初期的幾個(gè)百分點(diǎn)的折價(jià)已經(jīng)提升到與份額資產(chǎn)凈值十分接近，節(jié)前一周的低點(diǎn)在0.954元，節(jié)后高點(diǎn)為1.004元，最大幅度超過(guò)了5%。主交易商制度的實(shí)施以及交易所減免了主交易商的交易費(fèi)用的優(yōu)惠條件，讓主交易商的套利操作存在較為豐厚的獲利空間。近期兩市還有ETF和LOF陸續(xù)上市，交易型開(kāi)放式基金可望成為基金二級(jí)市場(chǎng)值得密切關(guān)注的亮點(diǎn)。
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