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近日市場再度轉弱，大盤有展開二次探底的趨勢。個股行情也基本上由游資主導，不僅長期走勢無法令人期待，即使是短線參與的價值也不大。回顧2004年的行情來看，借助基金的力量借“基”生“蛋”，是實現獲利、跑贏大盤的有效方法。在未來的行情中，借“基”生“蛋”也是一種大趨勢。
基金實力足以影響大盤
之所以說借“基”生“蛋”是大趨勢，最根本的原因是基金已經發展成為對市場最有影響的機構。截至2005年1月19日，基金總規模首次突破3605億份，基金凈值為3473億元，而當日深滬流通市值只有10736億元。如果把市場看做一只大盤股的，基金規模足可以買入34%的籌碼。由此可以看出，基金已經具備了影響大盤甚至控制大盤的資金實力，這是目前其它任何機構都不能相比的。同時，經過10余年的發展，股市環境也發生了深刻變化。市場規模變大了，現在單是A股就接近了1400只，交易品種也日趨豐富，僅僅開放式基金就超過100只。這種情況下，單憑看技術指標和K線組合已經不能適應市場的要求了。
借“基”生“蛋”不但在理論上成立，市場表現也已充分證明，基金重倉藍籌股仍是2004年最大的贏家。因為2004年漲幅最大的前50只股票，基金重倉的藍籌股就占了43只。即使在最近大盤再次大跌的過程中，基金重倉的中集集團(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)等也有再次逆勢上漲的表現。
所有這些都表明，擁有話語權的基金不但可以倡導一種理念，更重要的是可以憑借其資金實力來迫使市場認同這種理念。作為弱勢群體的中小投資者，只有順應潮流，學會借助基金力量來實現盈利。
從倉位調整中挖掘機會
要想實現借“基”生“蛋”，最有效、最直接的辦法是關注基金倉位調整的情況，從中把握借“基”生“蛋”的實戰手法。現在市場在分析基金倉位及調倉情況時，更多側重方向性研究，比如基金看好的行業、基金增持的股票等，對于判斷這些股票能否上漲或選擇具體介入時機等關鍵問題，顯然缺乏實戰指導性。我們認為，要想從基金倉位及調倉情況挖掘出實戰機會，真正把握獲利良機，必須做到以下幾點：
1.從持續增倉品種中挖掘白馬股。對于基金增倉明顯的品種，不能只看一個季度的情況，這樣很片面，也容易上當，應該關注兩個季度以上的增倉情況。只有連續增倉的品種才能持續上漲，連續增倉說明基金在有計劃、大規模地建倉。以貴州茅臺在2004年的基金倉位變化為例，一季度基金開始大規模增倉，當季增持1134萬股。二季度末該股除權時基金繼續增倉，當季增加1255萬股。這種基金連續大幅增倉的股票，如果趕上大盤底部區域或該股進行除權，那就往往是一個非常好的介入機會。當年的中興通訊也出現了類似的增倉和介入機會，其后走勢也十分強勁。
2.低位下跌增倉品種機會最大。一些股票原本處在低位，比如歷史低位區域等，但股價卻繼續下跌，這個時候市場普遍看淡這些股票，但基金卻大規模增倉。顯然，基金在利用股價下跌建倉。對于這樣的品種一定要格外關注，一旦出現放量走好便隨時可以介入，因為其后的上漲力度很大。2004年基金重倉股中化國際(資訊 行情 論壇)就是一個很好的例子，2004年4月25日除權后一路下跌，最低跌到6.75元，但6月底基金公布的季報卻顯示基金大幅度增倉，增倉股數高達4516萬股，增倉比例提高886%。在給出絕佳的介入機會后，該股出現了大幅上漲。
3.遠離高位基金大幅增倉品種。有些股票已經出現大幅上漲，股價明顯處在高位，可有的時候這種股票也出現基金高位增倉的情況。對于這種基金調倉行為，首先要注意風險，因為沒有哪個基金愿意在這么高的價位大幅加倉，高位加倉品種往往蘊藏極大的風險，操作時最好是遠離這些品種。2004年的大牛股江西長運(資訊 行情 論壇)就是一個明證，該股從8元左右一直上漲到19.5元，而2004第二季度基金公布的季報顯示，基金增倉了315萬股。這顯然是一個騙局，隨后該股一路大跌。
(北京首放)
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