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□ 北京首放
又見中陰線，周四大盤跌幅有所擴大，將周一的跳空缺口輕松回補，讓市場憧憬的島形反轉希望徹底破滅，降低印花稅的利好似乎又成為曇花一朵。值得注意的是，基金重倉股再度成為做空能量的主要來源，上海汽車(資訊 行情 論壇)為代表的汽車板塊上海汽車大跌7.27%，引領汽車板塊出現集體跳水，就連超級航母中國聯通(資訊 行情 論壇)也未能幸免，
周四大跌2.80%，對股指施加了沉重的壓力。
基金出貨想調頭
中國聯通、上海汽車等出現深幅調整的更本原因還在于基金的減持操作。從本周基金公布的去年四季度基金投資組合報告可以看出，基金在去年四季度的調倉行為一直沒有停止過，尤其是對中國聯通、上海電力(資訊 行情 論壇)等權重指標股減倉的態度非常明確。報告顯示，截止到去年12月末，投資基金共持有中國聯通流通股6.7億股，占流通盤的10.39%。而在去年三季度，有34家基金合計持有中國聯通7.67億股，占流通盤的11.79%，也就是說，在去年四季度基金減持了11.89%的中國聯通籌碼。
上海汽車也不例外，去年三季度前十大流通股股東都是投資基金，合計持有1.88億股，占流通盤的19.13%。而本周基金公布的去年四季度投資組合顯示，在四季度上海汽車被基金大幅減持，截止去年12月底，基金持有上海汽車僅9273萬股，占流通盤比例降低到了9.44%，較三季度大幅減倉58.544%。
其它傳統一線藍籌股也都普遍存在類似的情況，這和藍籌股去年年底在下跌途中持續放量完全吻合。這也是為何去年年底政策利好不斷出臺，但大盤就是無法止住下跌趨勢的主要原因。現在基金公布完去年四季度投資組合之后，市場明白了其中的奧秘，自然也就不愿意在去盲目接盤充當替罪羔羊，因此這些股票下跌過程中受到的多頭抵抗非常有限。
連鎖反應余威猶存
少數基金重倉股的短線破位殺跌將引發一連串的連鎖反映，因為去年開始實施的調控政策打擊的范圍非常廣，鋼鐵、水泥、房地產等多個行業都是打擊的對象。目前這些板塊都經過了深幅的調整，但其中涌現出象上海汽車這樣領跌龍頭的板塊還不多見，在上海汽車、中國聯通等的示范效應逐漸擴散之后，不排除這些板塊也出現階段性加速調整，屆時大盤還將面臨嚴峻的考驗。
經過周三的下跌之后，上證綜指距離1200點整數關口僅一步之遙，千二再次面臨嚴峻考驗。雖然前面兩次盤中跌破1200點之后都引發了反彈走勢，但從進場的資金規模來看，投資者在跌破千二之后搶反彈的積極性遠低于前期大盤跌破千三的時候。因此，我們認為大盤在1200點依然存在支撐，但支撐力度可能還要小于前期的1300點。中國聯通、上海汽車等龍頭個股的走勢從側面反映出機構主力對千二支撐力度的不信任。
不過既然在大盤跌破1200點之后出臺降低印花稅利好政策，就意味著管理層并不希望大盤在目前點位繼續深幅調整，后市仍有利好政策可以期待。因此，來自技術面的調整壓力和來自政策面的支撐力量將在千二關口展開較量，短期之內大盤將在空頭打擊之下再下臺階，航母調頭的引發的連鎖反應將繼續釋放威力。
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