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加倉雖然積極但原限額契約修改有障礙
本報記者 田晶 發自廣州
本周各家基金公司去年第四季度季報已發布完畢。根據數據顯示，基金公司持股比例提高到80%以上并不多見，市場上真正的股票型基金陣營形成有待時日。
去年6月《中華人民共和國證券投資基金法》(下稱《基金法》)正式頒布，沒有再對基金投資債券比例不得低于20%作出規定，這意味著基金公司擁有了更大的資產配置空間。在此之前，市場上一直只有偏股型的基金，并不存在真正意義上的股票型基金。《基金法》出臺之后，市場普遍認為偏股型基金會紛紛轉型成為真正的股票型基金。
證監會去年7月發布的《關于實施證券投資基金運作管理辦法有關問題的通知》(下稱《通知》)明確規定，若要變更原基金契約有關基金投資比例，必須經過基金份額持有人大會決議通過和中國證監會核準。
但是基金公司的反應并不熱烈，至去年12月初，沒有一家基金公司按照《通知》規定來啟動修改基金合同程序。根據上海財華信息技術有限公司提供的數據，到去年12月下旬以后，只有少數基金修改了股票債券的投資上下限比例，使股票投資上限達到95%，這些基金多是去年新發行的基金。
廣州一位基金公司市場部人士告訴記者，大部分基金公司之所以遲遲沒有修改基金契約，主要是因為其手續太過繁雜。據介紹，修改基金契約首先要通過公司內部研究，然后召開持有人大會，討論通過后報證監會批準，最后還需在指定媒體上發布公告。
上述人士透露，該基金公司內部已有人建議盡快召開持有人大會，修改旗下一只偏股型基金的基金契約，取消20%國債投資的規定，提高可持股票比例。但公司內部對此問題存在分歧，反對方認為適量持有國債可以保證基金收益的穩健，并且召開持有人大會成本太大。
為充分保護投資者的合法權益，《基金法》規定了基金份額持有人大會制度，這賦予了基金投資者監督基金管理人的權力。但是組織召開一次持有人大會，基金公司需要耗費極大的人力、物力，所以很多基金公司為減少開支從未召開過持有人大會。
實際上，基金公司并不缺少增持股票的熱情。去年第四季度，基金的平均持股比例較去年三季度上升了近4個百分點,達到64.4%。此次公布季報的153只基金中含股票型基金31只，其平均持倉水平也由去年第三季度的69.66%上升到75.82%，成為加倉最為積極的基金群體。
上述基金公司一位產品開發部人士介紹，由于老基金品種在修改基金契約上困難重重，為彌補持股比例上限的缺陷，各公司多選擇新發股票型基金。在《基金法》出臺之后新發行的股票型基金，在招募說明書中大多明確規定其持股比例最高可達95%。該人士表示，目前股市低迷并不會阻礙基金建倉和加倉，資產配置更為靈活的股票型基金仍然會在市場中尋找機會。
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