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昨日，大盤縮量下跌12.28點，但基金重倉的華魯恒升(資訊 行情 論壇)、東方電機(資訊 行情 論壇)、大商股份(資訊 行情 論壇)、云天化(資訊 行情 論壇)、鹽田港(資訊 行情 論壇)等等都漲幅靠前。若把時間拉長來看，不難發現在大盤屢創新低的同時，基金重倉股特別是增倉股卻漲勢喜人，似乎基金重倉股已悄然行動了———
基金增減致使走勢不同
進入2005年以來，大盤從1280點下跌至1189點，而萬科(資訊 行情 論壇)A、中集集團(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)、大商股份、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)等等一大批基金重倉股都悄然走強。但反觀仍為基金重倉的華能國際(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)、煤氣化(資訊 行情 論壇)等個股，卻強勢已不在。
基金重倉股走勢出現分化，可以從2004年第四季度基金投資組合、基金對2005年投資報告中發現端倪：凡走強的基金重倉股，大都為基金在去年第四季度增持所為，如武鋼股份、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、中集集團、中興通訊、海油工程(資訊 行情 論壇)、金融街(資訊 行情 論壇)、鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華等，而走勢疲軟的也大都為基金減持的個股。
小心基金進行波段操作
雖然許多基金重倉股因其增減而導致走勢強弱分明，但并非基金增倉的個股都走得強，而基金減持的個股都表現得弱。如長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)等個股，基金增持得相當多，但其表現多為原地踏步。與此相反，為基金減持的上海汽車(資訊 行情 論壇)，近期走勢卻異常強勁。對此，有市場人士認為，雖然許多基金在對2005年投資報告中提及了看好或看淡的行業，歸屬這些行業的個股表現確實出現了明顯的分化，但是也應注意到物極必反的規律。并非目前處于弱勢的藍籌股在2005年都沒有機會，而走勢強悍的個股就強者恒強。只要如今下跌的藍籌股跌至其投資價值區域，那么這些藍籌股就有咸魚翻身的機會。
雖然基金重倉股的強弱分明，但要小心基金在這些個股中進行波段操作。如在去年11月份，許多人認為房地產泡沫即將破滅，萬科也是隨之而大跌，但不久基金就大舉介入，成為基金第四季度增倉量最大的品種之一。而在去年7至9月份時，基金大肆渲染的看好煤炭電力股，結果在9月份以后，這些個股強勢就不在了。就拿如今的汽車行業來說，上海汽車前期因基金看淡整個汽車行業而出現大跌，如今卻在底部放量上漲，這也不排除又有基金在增倉。(本報記者孫強)
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