|
□ 招商證券 常錦
基金重倉持有的指數股昨日繼續拉升，無論中國石化(資訊 行情 論壇)還是寶鋼股份(資訊 行情 論壇)，招商銀行(資訊 行情 論壇)抑或上海汽車(資訊 行情 論壇)，基金好像非常希望股指不再下跌，力推這些手中持有的極有份量的指數股，但是市場并沒有因此轉變趨勢，從盤面可以清晰地看到，在這些指標股拉升的時候，盤中絕大多數個股并沒有跟風
上漲，最終股指無功而返。
藍籌股拉升的目的顯而易見，就是希望基金的虧損不要繼續擴大，守住現有的點位，等待機會自救，而此次個股不跟風上漲，卻并沒有這么簡單。
首先，市場所有的焦點都在等待詢價股華電國際的上市，對于這只股票，并不只是第一只詢價股，投資者更關注的是，它是第一只H股回到A股發行的股票，如此一來，A股和H股的市價關聯性就更高了，就不排除華電國際的A股與H股價格極其接近。如此將給其它有H股的A股一個方向，就是未來A股價格最終是要和H股價格接軌，那么至少這些個股的長線趨勢是看跌的，這導致投資者短線買進意愿不強。
其次，藍籌股的上漲理由都來源于業績，在股指跌到這個位置上，藍籌股因業績好而反彈是理所當然的，但是其它非藍籌股并沒有這樣的優勢，反而因為這個理由，加重了投資者對個股年報的擔憂，這樣一來，跟風盤就更小了，甚至不少個股會借指標股拉升之際減倉以回避眼前的風險。
再次，市場對眾多基金已不抱太大希望，從四季度基金投資組合來說，就現狀而言，基金根本沒有資金能力救大盤或者自救，現在能有一點反彈空間，多是因為股指大跌之后市場暫時的拋售壓力減弱，并不是基金真的在這個位置上開始加倉，投資者很清楚基金的困境，沒有信心一起跟隨基金買進。這樣的結果是，基金奮力拉指數，但市場整體的成本并沒有帶上來，股指一旦被拉高，自然會增加市場的拋壓，所以無法持續走高。
上證指數(資訊 行情 論壇)自周一因利好上摸30日均線后，結束反彈掉頭向下，下方的缺口在10日均線上，估計指數會在這一帶有一定的支撐，但是股指短線的弱勢卻是顯而易見的，接下來股指可能會有兩種變化：
第一，在10日均線和30日均線之間橫盤整理，如果能持續橫盤較長時間，市場成本將會接近均衡，可能因此化解進一步下跌的壓力，但是希望股指就此大漲不太現實，接下來市場的機會就在于個股。
第二，股指恢復跌勢，再度跌破前次低點，這樣市場將可能醞釀著較大的中線機會，此時藍籌股可能再次擔當重任。
至于市場會選擇哪個方向，影響因素較多，不過整體而言，今年的滬深指數面臨著太多的變數，出現大漲的單邊市機會極小，無論股指接下來會怎么運行，投資者應重點關注個股短線差價操作，可能是最合適的進退兩可的操作策略。
| 
